一、內(nèi)幕交易行為主要分幾類?
證券市場上可能實施內(nèi)幕交易行為的人可分為三類:
1、法定的內(nèi)幕人員;
2、利用職務(wù)之便竊取內(nèi)幕信息的非內(nèi)幕人員。
二、內(nèi)幕交易需要承擔(dān)民事責(zé)任嗎?
內(nèi)幕交易的民事責(zé)任主要是指,由于內(nèi)幕交易行為而給一般投資者及上市公司造成財產(chǎn)損失,內(nèi)幕交易者所應(yīng)承擔(dān)的賠償責(zé)任。民事責(zé)任的承擔(dān),不但可以救濟內(nèi)幕交易受害人的民事權(quán)利,即以補償、賠償損失等手段使其恢復(fù)到原始狀態(tài),而且還可以通過追究財產(chǎn)責(zé)任的方式,達到懲戒和教育內(nèi)幕交易者的目的,新《證券法》第七十六條對此作了明確規(guī)定。
1、原告主體資格的認定以下幾個問題須加以重視:
(1)請求權(quán)的主體應(yīng)當是因從事內(nèi)幕交易的行為而遭受損害的反向交易投資者,并非所有與內(nèi)幕交易者同時從事反向交易受損失的投資者都是內(nèi)幕交易民事責(zé)任的請求權(quán)主體,都能成為合格的原告。只有那些善意地從事反向買賣的投資者,才能成為請求權(quán)的主體。如果他們應(yīng)當獲利而沒有獲利,不應(yīng)當受損而招致了損害,就可以要求從事內(nèi)幕交易的人賠償損失。
(2)因內(nèi)幕交易受損的公司亦可提出賠償之訴。內(nèi)幕信息實際上也是一種公司財產(chǎn),所以董事等公司高級管理人員,泄露內(nèi)幕信息,獲取不正當利益,公司也可以以其違反了誠信義務(wù),侵害了公司財產(chǎn)為由,要求董事等從事內(nèi)幕交易的人員承擔(dān)賠償責(zé)任。
(3)準確界定“同期交易”的“期間”。適用同期交易原則,最大的難題是如何確定同“期”之“期間”。同期交易原則的理論邏輯在于,一旦內(nèi)幕信息公開后,就決策信息的掌握而言,所有的投資者都處在了同一水平線上,以后的投資者因此無權(quán)再主張因被人為地剝奪了信息知情權(quán)而遭受了意料之外的損失。沿著這一思路,將該“期間”界定為自第一筆交易發(fā)生之時開始計算,直至內(nèi)幕信息被市場完全吸收時止,是容易理解的。當然,內(nèi)幕信息何時已被市場完全吸收,仍無法武斷地規(guī)定一個固定的日期,而只能由人民法院根據(jù)具體案件情況自由裁量,確定一個合理的期間。
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