一、內(nèi)幕交易的行政責任
《證券法》第202條、第204條明確了內(nèi)幕交易的行政責任。
第202條規(guī)定:證券交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人,在內(nèi)幕信息公開前買賣該證券,或者泄露該信息,或者建議他人買賣該證券的,沒收違法所得,處以違法所得1倍以上5倍以下罰款;違法所得不足3萬元的,處以3萬元以上60萬元以下罰款。單位從事內(nèi)幕交易的,對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告,并處以3萬元以上30萬元以下的罰款。證券監(jiān)督管理機構(gòu)工作人員進行內(nèi)幕交易的,從重處罰。
第204條規(guī)定:違反法律規(guī)定,在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)買賣證券的,責令改正,給予警告,并處以違法買賣證券等值以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告,并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。
此外,中國證券監(jiān)督管理委員會有權(quán)依法對內(nèi)幕交易人員實施證券市場禁入;對涉嫌內(nèi)幕交易的公司的申請事項實施冷淡對待并可進行調(diào)查。
二、內(nèi)幕交易的民事責任
與刑事責任和行政責任重在打擊和遏制違法犯罪行為,剝奪其進一步實施違法行為的條件不同,民事責任重在消除違法行為的后果,使受害者的利益得到救濟?!蹲C券法》第76條明確了內(nèi)幕交易行為的民事賠償責任。
《證券法》第76條規(guī)定:證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人,在內(nèi)幕信息公開前,不得買賣該公司的證券,或者泄露該信息,或者建議他人買賣該證券。持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他組織收購上市公司的股份,本法另有規(guī)定的,適用其規(guī)定。內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的,行為人應當依法承擔賠償責任。
為充分保護投資者權(quán)益,進一步打擊內(nèi)幕交易行為,2007年5月,最高院表示,投資者對內(nèi)幕交易侵權(quán)行為人提起的民事訴訟,參照虛假陳述的司法解釋確定案件的受理和審理。這是我國證券市場維權(quán)的一大進步。
三、內(nèi)幕交易的刑事責任
《刑法》第180條規(guī)定了內(nèi)幕交易的刑事責任。
《刑法》第180條規(guī)定:證券交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取證券交易內(nèi)幕信息的人員,在涉及證券的發(fā)行、交易或者其他對證券的價格有重大影響的信息尚未公開前,買入或者賣出該證券,或者泄露該信息,情節(jié)嚴重的,處五年以下有期徒刑或者拘役,并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金;情節(jié)特別嚴重的,處五年以上十年以下有期徒刑,并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。單位犯前款罪的,對單位判處罰金,并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員,處五年以下有期徒刑或者拘役。
2010年6月,中國證監(jiān)會主席尚福林在上海陸家嘴金融論壇演講時表示,內(nèi)幕交易已經(jīng)上升為市場監(jiān)管的主要矛盾。內(nèi)幕交易的監(jiān)管自此升級到了更高的層面。2010年5月18日,最高人民檢察院、公安部聯(lián)合發(fā)布了《關于公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準的規(guī)定(2)》,對內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息案追訴標準等作出了具體的規(guī)定:1. 證券交易成交額累計在50萬元以上的;2. 獲利或者避免損失數(shù)額累計在15萬元以上的;3. 多次進行內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息的。這使得證券市場的內(nèi)幕交易處罰有了清晰的依據(jù)。
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