一、非法證券活動(dòng)的表現(xiàn)

行為主要表現(xiàn)為兩類：一是非法發(fā)行股票；二是非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。

非法證券活動(dòng)主要表現(xiàn)形式是一些非上市公司編造虛假信息，以即將到國(guó)內(nèi)或者國(guó)外上市、業(yè)績(jī)優(yōu)秀、已由政府批準(zhǔn)、已經(jīng)遞交上市申請(qǐng)材料等名義為誘餌，以獲得高額回報(bào)為幌子，以兜售所謂的“原始股”為形式，采取非法手段誘騙群眾購(gòu)買股票。非法證券不能提供證券合法性的完整手續(xù)，不構(gòu)成一個(gè)完整的合法鏈條，有的只具備某一環(huán)節(jié)的完整手續(xù)。卻夸大事實(shí)誤導(dǎo)投資者認(rèn)為其是合法證券，更有甚者，編造的證券純屬子虛烏有，可能涉及詐騙。如一些非法發(fā)行股票的公司讓當(dāng)?shù)禺a(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)給投資者出具股權(quán)托管文件或所謂的股權(quán)證，而這些股權(quán)托管文件或股權(quán)證并不能證明非法發(fā)行和非法經(jīng)營(yíng)證券活動(dòng)的合法性。合法證口在其產(chǎn)生的每一環(huán)節(jié)均應(yīng)符合法規(guī)要求，是一個(gè)合規(guī)的鏈條，每一個(gè)環(huán)節(jié)的缺失，都是對(duì)其合法性的否定，如證交所交易的證券，需要在發(fā)行中需經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的證監(jiān)會(huì)審核環(huán)節(jié)，在上市的過(guò)程中需經(jīng)過(guò)證交所審核的環(huán)節(jié)，這一系列的審核，批準(zhǔn)程序是合法證券的必要手續(xù)，任一環(huán)節(jié)出問(wèn)題都可能被否掉，不能成為合法證券。

二、非法證券活動(dòng)的特點(diǎn)

非法證券活動(dòng)復(fù)雜多變具有專業(yè)性，迅捷性等特征。對(duì)非法證券活動(dòng)的打擊和判定，存在較大的難度。概括而言具有以下特點(diǎn)：

(一)違法主體多元化。從已發(fā)生的各種非法證券活動(dòng)的情況來(lái)看，既有單位實(shí)施的違法行為，又有自然人實(shí)施的違法行為。在單位實(shí)施的非法證券活動(dòng)中，既有證券中介機(jī)構(gòu)實(shí)施的違法行為如政券公司等，又有其他企事業(yè)單位實(shí)施的違法行為，實(shí)施非法證券活動(dòng)的自然人既有本國(guó)人又有外國(guó)人。

(二)侵害的對(duì)象的不特定性。非法證券活動(dòng)發(fā)生在證券的發(fā)行、交易及相關(guān)活動(dòng)的過(guò)程中。在證券一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的運(yùn)作和管理過(guò)程中，都可能有非法證券活動(dòng)，但違法者更多的是利用證券一級(jí)市場(chǎng)的不規(guī)范實(shí)施非法證券活動(dòng)。違法行為所侵害的對(duì)象往往是一個(gè)或多個(gè)利益群體或者不特定的、單個(gè)的個(gè)人，且其損害的權(quán)益具有不確定性。

(三)專業(yè)性。證券業(yè)具有極強(qiáng)的專業(yè)性、技術(shù)性，其業(yè)務(wù)的每一個(gè)環(huán)節(jié)和形式都非常專業(yè)化、技術(shù)化。不懂得證券知識(shí)、不熟悉證券業(yè)務(wù)的人很難從事非法證券活動(dòng)。與之相應(yīng)非法證券活動(dòng)涉及的法律、法規(guī)也多與證券發(fā)行、交易等制度相關(guān)。這些法律、法規(guī)十分繁雜，在運(yùn)用上存在一定的難度。

(四)迅捷性。我國(guó)證券市場(chǎng)已基本實(shí)現(xiàn)無(wú)紙化交易，如自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)等現(xiàn)代辦公設(shè)施及現(xiàn)代通信技術(shù)等在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動(dòng)中被廣泛采用。在行情瞬息萬(wàn)變的證券市場(chǎng)中，犯罪分子利用現(xiàn)代高新技術(shù)手段，轉(zhuǎn)瞬間即可完成犯罪，過(guò)程十分迅捷，不易被人察覺(jué)。

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