一、債券持有人的權(quán)利
債券持有人的權(quán)利主要是:
(一)利息支付請(qǐng)求權(quán)。債券利率、利息支付方式以及期限,都由債券發(fā)行契約來(lái)確定。
(二)償還本金請(qǐng)求權(quán)。償還本金的期限和方法,由債券發(fā)行契約來(lái)確定。
二、債券持有人的權(quán)益保護(hù)
公司債是一種通過(guò)整體、批量的發(fā)行方式形成的集團(tuán)債務(wù),具有債權(quán)人眾多、但內(nèi)容單一、規(guī)范等特點(diǎn)。債權(quán)的分散性和利益的相同性,以及債權(quán)債務(wù)關(guān)系的非對(duì)稱性,要求要有專門的機(jī)構(gòu)和一個(gè)統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)團(tuán)體來(lái)表達(dá)、實(shí)施債券持有人的意志、維護(hù)債券持有人的利益。為此,參照國(guó)際上一些國(guó)家的做法,2007年證監(jiān)會(huì)公布的《公司債券試點(diǎn)辦法》引進(jìn)了債券受托管理人和債券持有人會(huì)議兩項(xiàng)制度。
在債券持有人利益的維護(hù)方面,兩項(xiàng)制度相輔相成,各有其獨(dú)特的作用。債券持有人會(huì)議有利于協(xié)調(diào)債券投資者的立場(chǎng),強(qiáng)化債券投資者的地位,為債券持有人提供有效的整體保護(hù);而債券受托管理人可以彌補(bǔ)會(huì)議制度的不足,提高權(quán)利行使的時(shí)效和功用。
另外,兩項(xiàng)制度也可以減少發(fā)債公司與債券持有人進(jìn)行協(xié)商的不便。例如,公司債是一個(gè)具有期限的證券產(chǎn)品,部分債券的期限相當(dāng)長(zhǎng)。在債券發(fā)行后,由于各方面的原因,發(fā)行人擬變更債券募集說(shuō)明書的約定。這時(shí)如果沒有債券持有人會(huì)議制度,發(fā)債公司幾乎無(wú)法征得債券投資者的同意,對(duì)債券協(xié)議或相關(guān)承諾進(jìn)行修改和變更。
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