一、出售回租的概述

出售回租是將自制或外購的資產(chǎn)出售，然后向買方租回使用?；刈馐浅凶馊藢⑵渌鶕碛械奈锲烦鍪劢o出租人，再從出租人手里將該物品重新租回，此種租賃形式稱為回租。采用這種租賃方式可使承租人迅速回收購買物品的資金，加速資金周轉(zhuǎn)?；刈獾膶ο蠖酁橐咽褂玫呐f物品。它使設(shè)備制造企業(yè)或資產(chǎn)所有人（承租人）在保留資產(chǎn)使用權(quán)的前提下獲得所需的資金，同時又為出租人提供有利可圖的投資機(jī)會。它具有如下特點：

（一）在出售回租的交易過程中，出售/承租人可以毫不間斷地使用資產(chǎn)；

（二）資產(chǎn)的售價與租金是相互聯(lián)系的，且資產(chǎn)的出售損益通常不得計入當(dāng)期損益；

（三）出售/承租人將承擔(dān)所有的契約執(zhí)行成本（如修理費(fèi)、保險費(fèi)及稅金等）；

（四）出售/承租人可從出售回租交易中得到納稅的財務(wù)利益。

二、出售回租的本質(zhì)特征

售后租回是一種集銷售和融資為一體的特殊形式，是企業(yè)籌集資金的新型方法，通常指企業(yè)將現(xiàn)有的資產(chǎn)出售給其他企業(yè)后，又隨即租回的融資方式，它是常用的籌資方式之一。在售后租回交易中，承租人與出租人都具有雙重身份，進(jìn)行雙重交易，形成資產(chǎn)價值和使用價值的離散現(xiàn)象，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）交易業(yè)務(wù)的雙重性

售后租回交易雙方具有業(yè)務(wù)上的雙重身份，因而業(yè)務(wù)處理上具有重疊性。其一，資產(chǎn)銷售方同時又是承租人，一方面企業(yè)通過銷售業(yè)務(wù)實現(xiàn)資產(chǎn)銷售，取得銷售收入，另一方面又作為承租方向?qū)Ψ阶馊胭Y產(chǎn)用于生產(chǎn)過程，從而實現(xiàn)資產(chǎn)價值和交換價值，具有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的雙重身份。其二，資產(chǎn)購買者同時又是出租方，企業(yè)通過購買對方單位的資產(chǎn)取得資產(chǎn)所有權(quán)，同時又作為出租方轉(zhuǎn)移資產(chǎn)使用權(quán)，取得資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，實現(xiàn)資產(chǎn)的使用價值的再循環(huán)，具有業(yè)務(wù)上的雙重性，是融資產(chǎn)銷售和資產(chǎn)租賃為一體的特殊交易行為。

（二）資產(chǎn)價值轉(zhuǎn)移與實物轉(zhuǎn)移相分離

在售后租回的交易過程中，出售方對資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓并不要求資產(chǎn)實物發(fā)生轉(zhuǎn)移，因而出售方（承租方）在售后租回交易過程中可以不間斷地使用資產(chǎn)。作為購買方即出租方，則只是取得資產(chǎn)的所有權(quán)，取得商品所有權(quán)上的風(fēng)險與報酬，并沒有在實質(zhì)上掌握資產(chǎn)的實物，因而形成實物轉(zhuǎn)移與價值轉(zhuǎn)移的分離。

（三）資產(chǎn)形態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)換

售后租回交易是承租人在不改變其對租賃物占用和使用的前提下，將固定資產(chǎn)及類似資產(chǎn)向流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的過程，從而增強(qiáng)了長期資產(chǎn)價值的流動性，促進(jìn)了本不活躍的長期資金發(fā)生流動，提高了全部資金的使用效率。這樣，一方面解決了企業(yè)流動資金困難的問題，另一方面盤活了固定資產(chǎn)，有效地利用現(xiàn)有資產(chǎn)，加速資金再循環(huán)，產(chǎn)生資本擴(kuò)張效應(yīng)。

（四）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益的非實時性

《企業(yè)會計準(zhǔn)則——租賃》規(guī)定。賣主（即承租人）不得將售后租回?fù)p益確認(rèn)為當(dāng)期損益，而應(yīng)予遞延，分期計入各期損益。一般認(rèn)為，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益應(yīng)計入當(dāng)期損益，而在售后租回交易中，資產(chǎn)的售價與資產(chǎn)的租金是相互聯(lián)系的，因此，資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓損益在以后各會計期間予以攤銷，而不作為當(dāng)期損益考慮。這樣做的目的是為了防止承租人利用這種交易達(dá)到人為操縱利潤的目的，同時避免承租人由于租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生各期損益的波動。

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