一、金融證券內(nèi)幕交易成因

（1）內(nèi)幕交易法律責(zé)任的不力。在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)立法中一直存在著重刑事、行政責(zé)任而輕民事責(zé)任的傾向內(nèi)幕交易規(guī)制也不例外。

（2）內(nèi)幕信息認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的不足。在證券市場(chǎng)交易活動(dòng)中凡與公司運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)或者對(duì)公司證券市場(chǎng)價(jià)格等有重大影響的尚未公開的信息均屬內(nèi)幕信息。

（3）內(nèi)幕交易取證的不易由于內(nèi)幕交易手段的復(fù)雜性和隱蔽性。致使內(nèi)幕交易的認(rèn)定和取證非常困難。在正常的證券交易過(guò)程中內(nèi)幕交易混雜其中往往被其他復(fù)雜或者誤導(dǎo)性的表象所掩蓋，此時(shí)如果內(nèi)幕交易者進(jìn)行常規(guī)性的現(xiàn)金交易其行為較易認(rèn)定但若是在公司合并，資產(chǎn)重組等活動(dòng)中從事非常規(guī)性的交易這種復(fù)雜情況下認(rèn)定比較困難而對(duì)那些泄漏內(nèi)幕信息以及根據(jù)內(nèi)幕信息建議別人買賣股票的行為要進(jìn)行認(rèn)定與取證就難上加難。

二、內(nèi)幕交易法律規(guī)制

內(nèi)幕交易行為因果關(guān)系的認(rèn)定和損害賠償?shù)挠?jì)算主要解決內(nèi)幕交易行為法律責(zé)任的問(wèn)題。我國(guó)證券市場(chǎng)還處在發(fā)展階段,還沒(méi)有形成完備的法律法規(guī)系統(tǒng)。保護(hù)投資者特別是廣大中小投資者的合法權(quán)益,是證券監(jiān)管的重要目標(biāo)。建立和完善適合中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的證券內(nèi)幕交易禁止制度是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程,具有長(zhǎng)期性和艱巨性。

（1）強(qiáng)化信息公開披露制度。內(nèi)幕止于公開。信息公開披露制度是保障投資者知情權(quán)和公平交易權(quán)的基本制度,是投資者保護(hù)的基本措施之一。信息公開披露制度要求公開披露發(fā)行人的所有基本信息和財(cái)務(wù)信息,通過(guò)法定渠道真實(shí)完整地披露包括公司基本情況、經(jīng)營(yíng)性分支機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)許可、新產(chǎn)品、高管人員等信息,在每一個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后公開披露財(cái)務(wù)信息。

（2）完善證券市場(chǎng)自律機(jī)制。我國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)初步建立了以證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)為主的自律機(jī)制,證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所相結(jié)合的自律監(jiān)管模式,是對(duì)我國(guó)以政府監(jiān)管為主體的監(jiān)管模式的有益補(bǔ)充。證券交易所主要是通過(guò)制定有關(guān)章程和規(guī)則來(lái)對(duì)所內(nèi)掛牌上市公司的證券交易進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控,證券業(yè)協(xié)會(huì)則是通過(guò)制定券商應(yīng)當(dāng)共同遵守的規(guī)則,培訓(xùn)提高證券業(yè)從業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)等方法來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)券商的自律管理。不難看出,證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所相結(jié)合的自律機(jī)制如果能充分發(fā)揮作用,基本上可以控制內(nèi)幕交易信息的源頭。

（3）建立多元化糾紛解決機(jī)制。訴訟是解決內(nèi)幕交易糾紛的重要途徑?！蹲C券法》第七十六條第三款規(guī)定,內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的,行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。但在原來(lái)的司法實(shí)踐中,證券侵權(quán)賠償訴訟只限于虛假陳述類案件,內(nèi)幕交易類案件并未涉及。