一、什么是房地產(chǎn)股票融資

房地產(chǎn)股票融資就是指房地產(chǎn)企業(yè)通過發(fā)行股票獲得資金或者借殼上市后再進(jìn)行增發(fā)或者配股從而獲得資金的一種方式。前一種就是直接上市融資，就是首次發(fā)行上市(IPO)獲得資金。IPO的籌資地點又分為國內(nèi)A股上市和海外上市兩種。另一種是買殼上市，即非上市房地產(chǎn)企業(yè)通過購買上市公司的股權(quán)來取得上市地位。買殼上市的目的是通過注入自己的資產(chǎn)和相關(guān)業(yè)務(wù)，達(dá)到證監(jiān)會規(guī)定的擴(kuò)股要求，從而實現(xiàn)在證券市場上的融資。買殼上市的方式又有兩種，一種是場內(nèi)交易即在二級市場公開收購，但這種方式通常成本很高，因為中國證券市場上市的公司絕大部分都是國企改制和國家控股的，在股權(quán)分置改革的今天，仍然有未完成改革的一部分企業(yè)的國有股和法人股占50％以上比例。第二種是場外交易即協(xié)議轉(zhuǎn)讓，這種方式的收購價格和成本低，轉(zhuǎn)讓基準(zhǔn)是每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率。另外一般賣出殼資源的公司資質(zhì)一般不太好，房地產(chǎn)企業(yè)買殼上市有利于提高整個證券市場的公司質(zhì)量。

二、房地產(chǎn)股票融資的優(yōu)勢

（一）籌資量大。股票融資與其他融資方式相比，能籌集的資金較大，這是股票融資的特點決定的。例如，2001年后在上海交易所上市的9支房地產(chǎn)類股票的平均籌資額為人民幣4元左右。

（二）融資能力強(qiáng)。由于股票的預(yù)期收益較高，并可一定程度地抵消通貨膨脹的影響，因此，普通股籌資容易吸收資金。已經(jīng)上市的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)可以根據(jù)日后的實際情況，通過配股、增發(fā)或發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行再融資。

（三）資金使用年限長。發(fā)行股票籌措的資本具有永久性，沒有到期日，不需歸還，便于房地產(chǎn)公司對資金使用方式的安排，而且普通股股權(quán)籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)。

（四）改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)。自有資本在資金來源中所占比率的高低是衡量一個公司財務(wù)結(jié)構(gòu)和實力的重要指標(biāo)。上市融資可以提高公司自有資本比率，改善其財務(wù)結(jié)構(gòu)業(yè)，從而提高公司的經(jīng)營安全程度和競爭力，進(jìn)而增強(qiáng)公司通過其他方式融資的能力。

（五）分散風(fēng)險。公司股票上市以后，會有更多的投資者認(rèn)購公司股份，公司股份的分散自然有利于原有股東承擔(dān)風(fēng)險的分散。

（六）有利于企業(yè)股份制改造。根據(jù)規(guī)定，推薦上市的企業(yè)必須是股份制企業(yè)，必須明晰產(chǎn)權(quán)、建立健全規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)。在激烈的市場競爭面前，房地產(chǎn)企業(yè)也面臨著改制的巨大壓力，以上市為契機(jī)，可以為尚未實行股份制的房地產(chǎn)企業(yè)構(gòu)筑建立現(xiàn)代企業(yè)制度的可靠保證。

（七）提高公司的價值。股票上市以后，公司股份流動性大大增強(qiáng)，其價值必然顯著提高，從而提高公司價值進(jìn)而提高股東財富。同時，公司股價有市價可循，便于公司總體價值的確定，有利于公司采取措施提高其總體價值進(jìn)而實現(xiàn)股東財富的最大化。

（八）提高公司知名度。股票上市的公司更易為社會公眾所熟悉，而且往往被認(rèn)為經(jīng)營優(yōu)良，這將給公司帶來良好的聲譽(yù)，促進(jìn)公司產(chǎn)品的銷售。特別地，由于股市具有的社會公眾效應(yīng)，上市后能夠有效地宣傳公司的品牌，提高公司的知名度。這將有助于全國性的品牌的形成，培養(yǎng)客戶的認(rèn)同感、形成穩(wěn)定的客戶消費群體。

（九）便于公司進(jìn)行并購(資產(chǎn)重組)股票上市后更容易為們所接受，為公司提供了一個進(jìn)行并購的有力工具。公司的兼并與收購將變得相對容易，從而有利于公司日后迅速擴(kuò)張，做強(qiáng)做大。

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