一、證券欺詐成因分析

通過對證券欺詐的分析，可以得出這樣一個(gè)結(jié)論：所有的證券欺詐都是優(yōu)勢犯罪，即濫用資源優(yōu)勢是各類證券欺詐的共同特征。

所謂的優(yōu)勢犯罪是指社會資源分配關(guān)系中處于優(yōu)勢地位的人，在履行職務(wù)的過程中，濫用擁有的資源優(yōu)勢而危害社會并牟取私利的犯罪。這里的資源是指權(quán)力和財(cái)富的社會資源。例如在內(nèi)幕交易中，如果不是股票上市公司的工作人員或其他發(fā)行中的工作人員，就不能比其他投資者提前獲悉有關(guān)內(nèi)幕信息，更不可能利用知悉的內(nèi)幕信息買賣證券，或者把內(nèi)幕信息泄露給非內(nèi)幕人員。內(nèi)幕交易是一種典型的權(quán)力性資源分配關(guān)系中處于優(yōu)勢地位的人實(shí)施的犯罪。操縱市場是一種典型的在財(cái)富性資源分配關(guān)系中處于優(yōu)勢地位的人實(shí)施的犯罪。此外欺詐客戶和虛假陳述都可以歸結(jié)為權(quán)力性資源分配關(guān)系中處于優(yōu)勢地位的人實(shí)施的犯罪。

正是有關(guān)人員在社會資源分配關(guān)系中處于優(yōu)勢地位，這些資源在利用時(shí)又沒有得到相應(yīng)的制約或制衡，使資源利用變成濫用，從而出現(xiàn)證券欺詐。在證券市場中缺乏法律、制度、道德等內(nèi)在外在的制約因素，使擁有一定權(quán)力或較多財(cái)富的人在一定的范圍之內(nèi)，按著一定程序規(guī)則去行使權(quán)力和運(yùn)用財(cái)富，是形成證券欺詐的原因，同時(shí)也是預(yù)防和減少證券欺詐對策之所在：即建全證券欺詐法律責(zé)任制度。

二、投資安全的重要意義

證券市場的實(shí)質(zhì)是通過價(jià)格機(jī)制配置資源,引導(dǎo)資源的投向，其有效運(yùn)轉(zhuǎn)，依賴于相當(dāng)復(fù)雜的法律制度支持，特別是維持投資者對證券市場信心為目標(biāo)的投資者保護(hù)制度。需要說明的是：證券市場是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)的市場,保護(hù)投資者,并不是對投資者投資回報(bào)的任何承諾和保證，因?yàn)樽C券的價(jià)值由諸多因素決定，法律對投資者的保護(hù)，只是在于使一般投資者能依賴自己的判斷，在公開、公平和公正的環(huán)境下交易，法律不可能對投資者的投資回報(bào)做出任何保證。

投資安全是投資者保護(hù)制度的關(guān)鍵。信息的真實(shí)披露和自由競爭的市場環(huán)境的是投資安全的保障，而證券欺詐行為對則對投資者的投資安全構(gòu)成現(xiàn)實(shí)的威脅。

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