一 、我國(guó)P2P網(wǎng)貸的基本模式

第一,以網(wǎng)貸平臺(tái)是否提供增信服務(wù)為標(biāo)準(zhǔn),將其劃分為信息中介模式和增信模式。信息中介模式下,網(wǎng)貸平臺(tái)扮演中介角色,不吸收存款、不發(fā)放貸款、不提供擔(dān)保,僅為借貸雙方提供發(fā)布和獲取信息平臺(tái)。國(guó)內(nèi)目前此種模式網(wǎng)貸平臺(tái)越來(lái)越少,截至 2014 年,此種模式借貸規(guī)模僅占全部 P2P 網(wǎng)貸規(guī)模 5% 左右。此種模式的 網(wǎng) 貸 平 臺(tái) 有 拍 拍 貸 、翼 龍 貸 、宜 人 貸 和 愛(ài) 錢(qián) 進(jìn) 等 。 然 而 ,互 聯(lián) 網(wǎng) 金 融 中 嚴(yán) 重 的 信 息 不 對(duì) 稱(chēng) 問(wèn) 題 經(jīng) 常 出 現(xiàn) ,大量違約事件讓投資者望而卻步,為了迎合投資者對(duì)資金安全回收的需求,P2P 平臺(tái)紛紛提供增信服務(wù)。根據(jù)增信方式可將增信模式進(jìn)一步劃分為風(fēng)險(xiǎn)保障金模式、平臺(tái)擔(dān)保模式和第三方擔(dān)保模式。風(fēng)險(xiǎn)保障金模式是指由 出借人從每筆交易借款中提出一定費(fèi)用,同時(shí)匹配平臺(tái)自有資金作為風(fēng)險(xiǎn)保障金,當(dāng)借款人違約時(shí),網(wǎng)貸平臺(tái) 用風(fēng)險(xiǎn)保障金進(jìn)行墊付。紅嶺創(chuàng)投、你我貸的“嘉財(cái)有道”產(chǎn)品就有風(fēng)險(xiǎn)保證金墊付制度。平臺(tái)擔(dān)保模式是指 平臺(tái)承諾在借款人違約時(shí)以自由資金對(duì)投資者進(jìn)行全額本金或本息賠付。第三方擔(dān)保模式是指由第三方主體對(duì)借款進(jìn)行全額擔(dān)保,以陸金所、開(kāi)鑫貸、你我貸為代表。也有網(wǎng)貸平臺(tái)增信服務(wù)既包括合作機(jī)構(gòu)代償,又包括 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金墊付,其典型為有利網(wǎng)。

第二,根據(jù)平臺(tái)的撮合方式將其劃分為直接撮合模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式和委托投標(biāo)模式。直接撮合模式即信息 中 介 模 式 ,如 你 我 貸 “ 新 標(biāo) 專(zhuān) 區(qū) ”項(xiàng) 目 、人 人 貸 “ 散 標(biāo) 投 資 ”項(xiàng) 目 。 債 權(quán) 轉(zhuǎn) 讓 模 式 即 專(zhuān) 業(yè) 放 貸 人 先 以 自 有 資 金 放貸,然后將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人,轉(zhuǎn)讓方式常為網(wǎng)貸平臺(tái)將各種債權(quán)進(jìn)行打包做成理財(cái)產(chǎn)品,投資人通過(guò)購(gòu)買(mǎi) 理財(cái)產(chǎn)品受讓債權(quán)。

二、P2P網(wǎng)貸法律風(fēng)險(xiǎn)

第三方平臺(tái)上投資人資金安全風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐中,投資人若想在網(wǎng)貸平臺(tái)上進(jìn)行投資理財(cái),往往被要求先注冊(cè) 賬號(hào)并向賬號(hào)中充值,然后才能投資。該充值資金常由第三方平臺(tái)托管,但第三方平臺(tái)并不監(jiān)管中間賬戶,賬 戶資金由網(wǎng)貸平臺(tái)掌控,因此容易引起網(wǎng)貸平臺(tái)挪用資金甚至卷款跑路風(fēng)險(xiǎn)。這也是欺詐性、自融性平臺(tái)常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)表征。優(yōu)易網(wǎng)、科訊網(wǎng)、網(wǎng)金寶、旺旺貸等詐騙跑路事件一次次刷新“跑路”最短時(shí)間。

風(fēng)險(xiǎn)保障金與平臺(tái)經(jīng)營(yíng)資金混同風(fēng)險(xiǎn)。在提供風(fēng)險(xiǎn)保障金增信服務(wù)模式中,風(fēng)險(xiǎn)保障金實(shí)際由網(wǎng)貸平臺(tái) 控制,雖然部分網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)選擇將風(fēng)險(xiǎn)保障金交由第三方平臺(tái)托管,但第三方平臺(tái)僅對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保障金代為保管, 并不會(huì)限制風(fēng)險(xiǎn)保障金支取時(shí)間和用途,因此存在網(wǎng)貸平臺(tái)隨時(shí)支取風(fēng)險(xiǎn)保障金并用于平臺(tái)自身經(jīng)營(yíng)甚至是 平臺(tái)實(shí)際控制人的個(gè)人事務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

網(wǎng)貸平臺(tái)非法公開(kāi)發(fā)行證券化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。在債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式下,借貸雙方不直接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系,而是 由投資人從專(zhuān)業(yè)放貸人處受讓債權(quán),網(wǎng)貸平臺(tái)為債權(quán)的轉(zhuǎn)讓提供中介服務(wù),這個(gè)交易過(guò)程事實(shí)上是專(zhuān)業(yè)放貸人 債權(quán)證券化。然而,我國(guó)《證券法》第 1 條第 1 款規(guī)定: “公開(kāi)發(fā)行證券,必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件, 并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)核準(zhǔn); 未經(jīng)核準(zhǔn),任何單位和個(gè)人不得公開(kāi)發(fā)行證 券。”因此債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式下 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸涉嫌非法發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

網(wǎng)貸平臺(tái)涉嫌非法集資的風(fēng)險(xiǎn)。從行為主體角度分析,P2P 網(wǎng)貸非法集資風(fēng)險(xiǎn)有兩種情形,其一,借款人 利用網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)布虛假借款信息吸收存款或集資,這一情形即為上文提到的第三種風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)數(shù)額達(dá)到一定程度 時(shí)就可能被認(rèn)定為非法吸收公眾存款罪或變相吸收公眾存款罪或集資詐騙罪;其二,由于網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)布借款信 息或撮合交易的達(dá)成,自身不參與借貸關(guān)系,因此一般不存在網(wǎng)貸平臺(tái)自身非法集資的問(wèn)題,但可能存在網(wǎng)貸 平臺(tái)自身通過(guò)虛構(gòu)借款信息或者虛構(gòu)債權(quán)騙取投資人資金,這就是網(wǎng)貸平臺(tái)集資詐騙風(fēng)險(xiǎn),這在債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式和委托投標(biāo)模式中容易發(fā)生。需要注意的是,在 P2P 網(wǎng)貸中,借款人面向公眾借款許諾還本付息本身就有非法集資嫌疑,只是 P2P 網(wǎng)貸是正規(guī)金融的有益補(bǔ)充,金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)此給予了一定的寬容。

以上便是我國(guó)P2P網(wǎng)貸的基本模式，P2P網(wǎng)貸法律風(fēng)險(xiǎn) ，希望能幫您解決問(wèn)題。在具體的司法實(shí)踐中，由于案件情況各異，建議最好事先咨詢相關(guān)的律師，更好地解決您在生活中遇到的難題。