一、倉單質(zhì)押的法律效力

（一）倉單質(zhì)押對質(zhì)權(quán)人的效力

倉單質(zhì)押對質(zhì)權(quán)人的效力，表現(xiàn)在因倉單設(shè)質(zhì)而發(fā)生并由出質(zhì)權(quán)人所享有和承擔(dān)的權(quán)利和義務(wù)。

1、倉單留置權(quán)。倉單設(shè)質(zhì)后，出質(zhì)人應(yīng)將倉單背書并交付給質(zhì)權(quán)人占有。債務(wù)人未為全部清償以前，質(zhì)權(quán)人有權(quán)留置倉單而拒絕返還之。依質(zhì)權(quán)一般法理，質(zhì)權(quán)人對標(biāo)的物的占有乃質(zhì)權(quán)的成立要件，而質(zhì)權(quán)人以其對標(biāo)的物的占有在債務(wù)人未為全部清償之前，得留置該標(biāo)的物，其目的在于迫使債務(wù)人從速清償?shù)狡趥鶆?wù)。這種留置在動產(chǎn)質(zhì)權(quán)表現(xiàn)得最為明顯，因為動產(chǎn)質(zhì)押的質(zhì)權(quán)人直接占有設(shè)質(zhì)動產(chǎn)，當(dāng)債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時，質(zhì)權(quán)人當(dāng)然首先留置其所占有的動產(chǎn)，從而才能將該動產(chǎn)變價并優(yōu)先受償。而在倉單質(zhì)押中，質(zhì)權(quán)人占有的是出質(zhì)人交付的倉單而并不是直接占有倉儲物。但是，倉單是提取倉儲物的憑證，因此倉單質(zhì)押的質(zhì)權(quán)人在債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時留置倉單，就可以憑其所占有的倉單向保管人請求提取倉儲物而進行變價并優(yōu)先受償屆期債權(quán)。

2、質(zhì)權(quán)保全權(quán)。倉單設(shè)質(zhì)后，如果因出質(zhì)人的原因而使倉儲物有所損失時，會危及質(zhì)權(quán)人質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)，于此情形下，質(zhì)權(quán)人有保全質(zhì)權(quán)的權(quán)利。我國《合同法》第388 條規(guī)定：“保管人根據(jù)存貨人或者倉單持有人的要求，應(yīng)當(dāng)同意其檢驗倉儲物或者提取樣品。”第389 條規(guī)定：“保管人對入庫倉儲物發(fā)現(xiàn)有變質(zhì)或者其他損壞的，應(yīng)當(dāng)及時通知存貨人或者倉單持有人?！睆倪@兩條規(guī)定并結(jié)合我國《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，我們認(rèn)為：倉單設(shè)質(zhì)后，因質(zhì)權(quán)人依法占有倉單，因此質(zhì)權(quán)人有權(quán)依照《合同法》的有關(guān)規(guī)定向倉儲物的保管人請求檢驗倉儲物或者提取倉儲物的樣品，保管人不得拒絕，并且無須征得出質(zhì)人的同意。質(zhì)權(quán)人在檢驗倉儲物或者提取倉儲物的樣品后，發(fā)現(xiàn)倉儲物有毀損或者滅失之虞而將害及質(zhì)權(quán)的，質(zhì)權(quán)人得與出質(zhì)人協(xié)商由出質(zhì)人另行提供足額擔(dān)保，或者由質(zhì)權(quán)人提前實現(xiàn)質(zhì)權(quán)，以此來保全自己的質(zhì)權(quán)。

3、質(zhì)權(quán)實行權(quán)。設(shè)定質(zhì)權(quán)的目的在于擔(dān)保特定債權(quán)能夠順利獲得清償，因此在擔(dān)保債權(quán)到期而未能獲得清償時，質(zhì)權(quán)人自有實現(xiàn)質(zhì)權(quán)的權(quán)利，以此為到期債權(quán)不能獲如期清償?shù)木葷瑥亩鴮崿F(xiàn)質(zhì)押擔(dān)保的目的。這在倉單質(zhì)押亦同，且為倉單質(zhì)押擔(dān)保權(quán)利人的最主要權(quán)能。倉單質(zhì)押的質(zhì)權(quán)實行權(quán)包括兩項：一為倉儲物的變價權(quán)，二為優(yōu)先受償權(quán)。

4、質(zhì)權(quán)人的義務(wù)。質(zhì)權(quán)人的義務(wù)主要包括保管倉單和返還倉單。在前者，因為倉單設(shè)質(zhì)后，出質(zhì)人要將倉單背書后交付給質(zhì)權(quán)人占有，但質(zhì)權(quán)人對倉單的占有，因有出質(zhì)背書而取得的僅為質(zhì)權(quán)，而非為倉儲物的所有權(quán)。故而因質(zhì)權(quán)人原因而致倉單丟失或者為其他第三人善意取得，就會使出質(zhì)人受到損害，因此，質(zhì)權(quán)人負有妥善保管倉單的義務(wù)。至于后者，乃為債務(wù)人履行了到期債務(wù)之后，質(zhì)權(quán)擔(dān)保的目的既已實現(xiàn)，倉單質(zhì)押自無繼續(xù)存在的必要和理出，質(zhì)權(quán)人自當(dāng)負有返還倉單的義務(wù)。

（二）倉單質(zhì)押對出質(zhì)人的效力

倉單質(zhì)押對出質(zhì)人的效力主要表現(xiàn)為其對倉儲物處分權(quán)受有限制。倉單作為一種物權(quán)證券，是提取倉儲物的憑證，取得倉單意味著取得了倉儲物的所有權(quán)。但倉單一經(jīng)出質(zhì)，質(zhì)權(quán)人即占有出質(zhì)人交付的倉單，此時質(zhì)權(quán)人取得的并不是倉儲物的所有權(quán)而僅為質(zhì)權(quán)；對于出質(zhì)人，因其暫時喪失了對倉單的占有，盡管其對倉儲物依然享有所有權(quán)，但若想處分該倉儲物，則勢必會受到限制。出質(zhì)人若想對倉儲物進行處分，應(yīng)當(dāng)向質(zhì)權(quán)人另行提供相應(yīng)的擔(dān)保，或者經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意而取回倉單，從而實現(xiàn)自己對倉儲物的處分權(quán)。在前者，表現(xiàn)為倉單質(zhì)押消滅；在后者，表明質(zhì)權(quán)人對債務(wù)人的信用持信任態(tài)度而自愿放棄自己債權(quán)的擔(dān)保，法律自無強制的必要。如果此項處分權(quán)不受任何限制，則質(zhì)權(quán)人勢必陷入無從對質(zhì)押擔(dān)保標(biāo)的物的交換價值進行支配的境地，從而該項權(quán)利質(zhì)權(quán)的擔(dān)保機能便因此而喪失殆盡。

（三）倉單質(zhì)押對倉儲物的保管人的效力

倉單質(zhì)押對倉儲物的保管人是否發(fā)生效力，因現(xiàn)行法上沒有明確規(guī)定，所以不無疑義。質(zhì)押對人的效力一般僅限于質(zhì)押合同的當(dāng)事人，但在倉單質(zhì)押似有不同。我們認(rèn)為，倉單質(zhì)押對倉儲物的保管人亦發(fā)生效力，只是不如其對質(zhì)權(quán)人和出質(zhì)人那么強而已。倉單質(zhì)押對保管人的效力主要表現(xiàn)在如下兩個方面：

第一，保管人負有見單即交付倉儲物的義務(wù)。倉單是提取倉儲物的憑證，倉單持有人可以憑借所持有的倉單向保管人請求交付倉儲物，而保管人負有交付倉儲物的義務(wù)。因而，在倉單質(zhì)押中，當(dāng)質(zhì)權(quán)人的債權(quán)到期不能獲清償時，質(zhì)權(quán)人便可以向保管人提示倉單請求提取倉儲物從而實現(xiàn)倉單質(zhì)押擔(dān)保。從此意義上講，倉單質(zhì)押的效力及于保管人。

第二，保管人享有救濟權(quán)。依合同法原理，倉單持有人提前提取倉儲物的，保管人不減收倉儲費。因此，質(zhì)權(quán)人在實現(xiàn)質(zhì)權(quán)時，盡管倉儲期間尚未屆滿，保管人也不得拒絕交付倉儲物。但是，如果出于質(zhì)權(quán)人提前提取倉儲物而尚有未支付的倉儲費的，保管人得請求質(zhì)權(quán)人支付未支付的倉儲費。當(dāng)然，質(zhì)權(quán)人因此而為的支出應(yīng)當(dāng)在倉儲物的變價之中扣除，由債務(wù)人最后負責(zé)。若質(zhì)權(quán)實行時，倉儲期間業(yè)已屆滿，保管人亦享有同樣的救濟權(quán)，由質(zhì)權(quán)人先支付逾期倉儲費，債務(wù)人最后予以補償。

二、倉單質(zhì)押所有權(quán)的實現(xiàn)方式

根據(jù)我國《擔(dān)保法》的規(guī)定，設(shè)定倉單質(zhì)押，出質(zhì)人應(yīng)當(dāng)與質(zhì)權(quán)人以書面形式訂立質(zhì)押合同，并應(yīng)當(dāng)在合同約定的期限內(nèi)交付倉單。倉單質(zhì)押合同自倉單交付之日起生效。對于有紙化倉單，出質(zhì)人移交有背書的倉單即可，背書中記載“質(zhì)押”字樣。對于無紙化的倉單，實現(xiàn)倉單的占有，一是過戶，二是到注冊機構(gòu)即交易所凍結(jié)。倉單市值和質(zhì)押率的確定。標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押時，其市值的確定，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人可以協(xié)商，采取雙方可以接受的標(biāo)準(zhǔn)，可以采用期貨市場的價格，也可以采用現(xiàn)貨的價格。

期貨市場的價格可采用下列標(biāo)準(zhǔn)：以該品種最近交割月前一月最后一個交易日的結(jié)算價為基準(zhǔn)價計算其市值。現(xiàn)貨價格采用下列標(biāo)準(zhǔn)：以該品種國內(nèi)大型批發(fā)市場最近一月或一周的批發(fā)價格的加權(quán)平均價為基準(zhǔn)價計算其市值。質(zhì)押率為貸款本金與標(biāo)準(zhǔn)倉單市值的比率，質(zhì)押率一般根據(jù)期貨和現(xiàn)貨的價差及價格波動幅度、趨勢等因素合理確定。價差大、價格波動幅度比較大、價格趨跌時，質(zhì)押率相對應(yīng)低一些，反之，則質(zhì)押率可以高一些。

1、增值稅發(fā)票

根據(jù)國家稅法及期貨交易的有關(guān)規(guī)定，在進行標(biāo)準(zhǔn)倉單的買賣或交割業(yè)務(wù)中，賣方應(yīng)開具增值稅發(fā)票并繳納相應(yīng)的稅費，并在規(guī)定期限內(nèi)將發(fā)票交給買方。出質(zhì)人不能按期歸還貸款本息，銀行處置標(biāo)準(zhǔn)倉單時，關(guān)于增值稅不外乎兩種情況。

其一，借款人不能按期還款，但可以出具增值稅發(fā)票，銀行按正常途徑處置倉單即可；

其二，借款人不能按期歸還貸款，不出具或無資格出具增值稅發(fā)票，銀行可以按照稅法對標(biāo)準(zhǔn)倉單處置的有關(guān)稅費的要求，扣除所銷售倉單貨款的13%的款項代繳稅費，并將銀行開具的增值稅發(fā)票交給買方。

2、資格限制

在穩(wěn)步發(fā)展期貨市場的指導(dǎo)思想下，期貨市場的創(chuàng)新受到諸多政策限制。倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，參與各方有必要考慮下列因素：

一是進入期貨市場的主體范圍受到嚴(yán)格的限制，如國有企業(yè)（本行業(yè)套保者除外）、金融機構(gòu)不準(zhǔn)進行期貨交易。

二是進入期貨市場的資金受到嚴(yán)格的限制，嚴(yán)禁銀行信貸資金進入期貨市場。由此要注意下列問題，如銀行在交易所開立特別席位的問題，銀行在期貨經(jīng)紀(jì)公司開戶轉(zhuǎn)移倉單所有權(quán)及處理倉單的問題，質(zhì)押貸款資金的用途問題等。

3、另類標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款探索

考慮到期貨市場的資金限制，主體資格范圍的限制，以及銀行為了控制金融風(fēng)險而采取的一系列的授信、評估程序，要求只有達到一定規(guī)模和一定授信級別的企業(yè)才能獲得貸款。另外，銀行為了在增加保險系數(shù)，往往會要求倉單持有人提供擔(dān)保方。對于那些個人倉單持有人或無關(guān)聯(lián)單位的企業(yè)增加了資金成本，或者根本找不到回購擔(dān)保方。這些因素制約了銀行倉單質(zhì)押貸款的發(fā)展，但同時也為其他相關(guān)金融機構(gòu)和個人提供了機會。作為商業(yè)銀行的有益補充，拾遺補漏，促進倉單的高效運轉(zhuǎn)。

4、典當(dāng)公司

國家對典當(dāng)行的資金用途無任何限制，只是對貸款利率規(guī)定了最高限額，只要倉單持有人提供質(zhì)押物，談妥條件，簽定協(xié)議即可，程序相當(dāng)簡便，對于個人或小企業(yè)來說有很大的魅力，但利率會高一些。

5、投資公司或擔(dān)保公司

投資公司和擔(dān)保公司能提供的資金是比較充裕的。該類公司的參與，有兩個途徑：一是直接提供質(zhì)押貸款服務(wù)，在期貨經(jīng)紀(jì)公司開立法人戶，可以很方便地取得倉單的所有權(quán)。二是作為銀行倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中的專業(yè)擔(dān)保方，為貸款雙方提供服務(wù)和中介，并收取相應(yīng)的擔(dān)保費。

6、期貨投資基金或社會閑散資金

在期貨市場中，投資者有充裕的資金，但為了控制風(fēng)險，保證金的占用比例并不很高，相反，持有倉單的投資者有可能因風(fēng)險控制或倉單資金的占用，需要補充新的資金，雙方可以很方便地達成一致。展望未來，隨著期貨市場的發(fā)展壯大，倉單對參與各方將會有更大的魅力，必然會形成商業(yè)銀行、倉單持有人、投資公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、交割倉庫等主體參與的以倉單為流通要素的倉單市場。交易所作為倉單注冊方，可以為倉單的流通及倉單市場的建立提供更方便的服務(wù)。