股權(quán)眾籌迎新發(fā)展

2017年，股權(quán)眾籌在全球的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了第7個(gè)年頭。在全球范圍內(nèi)各個(gè)國(guó)家都面臨著就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等挑戰(zhàn)的背景下，股權(quán)眾籌因其可以為存在資金缺口的中小微企業(yè)提供支持，能夠起到提高就業(yè)率和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，而受到越來(lái)越多國(guó)家的重視。而經(jīng)過(guò)6年的發(fā)展，股權(quán)眾籌平臺(tái)在商業(yè)模式、產(chǎn)品形態(tài)、發(fā)展思路等方面的探索也日益清晰。今年，股權(quán)眾籌迎來(lái)以下幾個(gè)新趨勢(shì)。1、股權(quán)眾籌行業(yè)的全球化布局和整合將進(jìn)一步加速。2、中國(guó)的股權(quán)眾籌行業(yè)將進(jìn)入新一輪的加速洗牌期。3、構(gòu)建大數(shù)據(jù)平臺(tái)，優(yōu)化投融資服務(wù)成為重點(diǎn)方向。4、移動(dòng)端成為重中之重，平臺(tái)的布局將進(jìn)一步加速。5、平臺(tái)移動(dòng)端的發(fā)展將進(jìn)一步促進(jìn)社交場(chǎng)景的搭建。6、專業(yè)化的重要性被充分認(rèn)識(shí)，將成行業(yè)發(fā)展核心。

股權(quán)眾籌的分類與法律風(fēng)險(xiǎn)

股權(quán)眾籌從是否擔(dān)保來(lái)看，可分為兩類：無(wú)擔(dān)保股權(quán)眾籌和有擔(dān)保股權(quán)眾籌。無(wú)擔(dān)保股權(quán)眾籌是指投資人在進(jìn)行眾籌投資的過(guò)程中沒(méi)有第三方的公司提供相關(guān)權(quán)益問(wèn)題的擔(dān)保責(zé)任。目前國(guó)內(nèi)基本上都是無(wú)擔(dān)保股權(quán)眾籌。有擔(dān)保股權(quán)眾籌是指股權(quán)眾籌項(xiàng)目在進(jìn)行眾籌的同時(shí)，這種擔(dān)保是固定期限的擔(dān)保責(zé)任。但這種模式國(guó)內(nèi)到目前為止只有貸幫的眾籌項(xiàng)目提供擔(dān)保服務(wù)，尚未被多數(shù)平臺(tái)接受。而在法律風(fēng)險(xiǎn)方面，可能遇到以下幾種情況。一、觸及公開(kāi)發(fā)行證券或“非法集資”紅線的風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)眾籌的發(fā)展沖擊了傳統(tǒng)的“公募”與“私募”界限的劃分，使得傳統(tǒng)的線下籌資活動(dòng)轉(zhuǎn)換為線上，單純的線下私募也會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)椤熬W(wǎng)絡(luò)私募”，從而涉足傳統(tǒng)“公募”的領(lǐng)域。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的時(shí)代背景下，“公募”與“私募”的界限逐漸模糊化，使得股權(quán)眾籌的發(fā)展也開(kāi)始觸及法律的紅線。二、存在投資合同欺詐的風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)眾籌實(shí)際上就是投資者與融資者之間簽訂的投資合同，眾籌平臺(tái)作為第三人更多的是起居間作用。我國(guó)的股權(quán)眾籌多采用“領(lǐng)投+跟投”的投資方式，由富有成熟投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)投資人作為領(lǐng)投人，普通投資人針對(duì)領(lǐng)投人所選中的項(xiàng)目跟進(jìn)投資。但是，如果領(lǐng)投人與融資人之間存在某種利益關(guān)系，便很容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，領(lǐng)投人帶領(lǐng)眾多跟投人向融資人提供融資，若融資人獲取大量融資款后便存在極大的逃匿可能或以投資失敗等借口讓跟投人嘗下“苦果”。三、股權(quán)眾籌平臺(tái)權(quán)利義務(wù)模糊。從股權(quán)眾籌平臺(tái)與投融資雙方的服務(wù)協(xié)議可以看出，股權(quán)眾籌平臺(tái)除了居間功能之外還附有管理監(jiān)督交易的職能，并且股權(quán)眾籌平臺(tái)要求投融資雙方訂立的格式合同所規(guī)定的權(quán)利義務(wù)也存在不對(duì)等。因此，股權(quán)眾籌平臺(tái)與用戶之間的關(guān)系需進(jìn)一步理清，并在雙方之間設(shè)定符合《公司法》的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。