再融資驟降下千億可轉(zhuǎn)債待發(fā)

據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)訊，種種跡象顯示，自今年2月份證監(jiān)會(huì)發(fā)布再融資新政以來，上市公司定增規(guī)模和數(shù)量出現(xiàn)了顯著下降，頻繁融資、無序融資的亂象正在得到抑制。

今年2月17日，證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》部分條文進(jìn)行了修訂，明確上市公司申請(qǐng)非公開發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過本次發(fā)行前總股本的20%。上市公司申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)、配股、非公開發(fā)行股票的，本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個(gè)月。

WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份新政實(shí)施以來，再融資數(shù)量下降了59%，再融資規(guī)模則下降了77%，單個(gè)定增的平均融資規(guī)模則下降了43%。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，監(jiān)管部門曾于3月31日與部分再融資業(yè)務(wù)占比較多的大型保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行座談。監(jiān)管部門對(duì)在會(huì)審核再融資項(xiàng)目提出建議，包括對(duì)在會(huì)時(shí)間已達(dá)兩三年的長(zhǎng)期在會(huì)項(xiàng)目，實(shí)質(zhì)已不符合發(fā)行條件的，建議溝通后盡快撤回；對(duì)發(fā)行方案、品種類型上不符合再融資新規(guī)要求的在審項(xiàng)目，建議撤回，鼓勵(lì)調(diào)整再融資品種類型后再行申報(bào)。此外，證監(jiān)會(huì)近期已做出部署，要求派出機(jī)構(gòu)增加對(duì)募集資金使用的專項(xiàng)檢查，未來還將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)募集資金的檢查力度，同時(shí)并對(duì)保薦機(jī)構(gòu)對(duì)募集資金使用的督導(dǎo)作用進(jìn)行了提示。

在優(yōu)化市場(chǎng)融資結(jié)構(gòu)的監(jiān)管思路下，隨著對(duì)非公開發(fā)行監(jiān)管的日趨嚴(yán)格，越來越多的企業(yè)正在把目光投向可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)。WIND資訊顯示，目前處于存續(xù)期的可轉(zhuǎn)債只有18只，2016年也僅有9只可轉(zhuǎn)債上市，總規(guī)模為140億元。進(jìn)入2017年以來，包括光大銀行、駱駝股份、寧波銀行、常熟銀行、久其軟件、江陰銀行等多家上市公司紛紛表達(dá)了發(fā)行可轉(zhuǎn)債的意向。華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)，目前待發(fā)行的可轉(zhuǎn)債已經(jīng)達(dá)到35家，潛在發(fā)行規(guī)模為1650億元。

什么是可轉(zhuǎn)債

可轉(zhuǎn)債全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券。在目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券?？赊D(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。所以投資界一般戲稱，可轉(zhuǎn)債對(duì)投資者而言是保證本金的股票。
可轉(zhuǎn)債的基本收益： 當(dāng)可轉(zhuǎn)債失去轉(zhuǎn)換意義，就作為一種低息債券，它依然有固定的利息收入。如果實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換，投資者則會(huì)獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。
可轉(zhuǎn)債的最大優(yōu)點(diǎn)： 可轉(zhuǎn)債具備了股票和債券兩者的屬性，結(jié)合了股票的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力和債券所具有的安全和收益固定的優(yōu)勢(shì)。此外，可轉(zhuǎn)債比股票還有優(yōu)先償還的要求權(quán)。
可轉(zhuǎn)債的投資風(fēng)險(xiǎn)： 投資者在投資可轉(zhuǎn)債時(shí)，要充分注意以下風(fēng)險(xiǎn)： 一、可轉(zhuǎn)債的投資者要承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。二、利息損失風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)股價(jià)下跌到轉(zhuǎn)換價(jià)格以下時(shí)，可轉(zhuǎn)債投資者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者。因可轉(zhuǎn)債利率一般低于同等級(jí)的普通債券利率，所以會(huì)給投資者帶來利息損失。第三、提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)。許多可轉(zhuǎn)債都規(guī)定了發(fā)行者可以在發(fā)行一段時(shí)間之后，以某一價(jià)格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。最后，強(qiáng)制轉(zhuǎn)換了風(fēng)險(xiǎn)。

以上便是本人對(duì)于可轉(zhuǎn)債的描述，如有疑問，歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)律師。