一、海外并購是什么

海外并購是指一國(guó)跨國(guó)性企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，將另一國(guó)企業(yè)的一定份額的股權(quán)直至整個(gè)資產(chǎn)收買下來。海外并購涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的企業(yè)，兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的市場(chǎng)和兩個(gè)以上政府控制下的法律制度，其中一國(guó)跨國(guó)性企業(yè)是并購發(fā)出企業(yè)或并購企業(yè)，另一國(guó)企業(yè)是他國(guó)被并購企業(yè)，也稱目標(biāo)企業(yè)。這里所說的渠道，包括并購的跨國(guó)性企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)投資，或通過目標(biāo)國(guó)所在地的子公司進(jìn)行并購兩種形式，這里所指的支付手段，包括支付現(xiàn)金、從金融機(jī)構(gòu)貸款、以股換股和發(fā)行債券等形式。

二、如何應(yīng)對(duì)海外并購存在的法律問題

海外并購涉及的法律文件非常復(fù)雜，常見的有保密協(xié)議、招標(biāo)文件和報(bào)價(jià)函、條款條件清單、賬戶托管協(xié)議等。根據(jù)我國(guó)企業(yè)海外并購的具體情況，主要存在以下幾個(gè)法律問題。

1.關(guān)于并購目標(biāo)

中國(guó)企業(yè)海外并購要根據(jù)自身并購動(dòng)機(jī)選擇目標(biāo)公司，在進(jìn)行深入的盡職調(diào)查前應(yīng)對(duì)目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、股權(quán)結(jié)構(gòu)等有充分的了解。盡職調(diào)查是順利進(jìn)行并購交易的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，這將為交易決策、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、交易價(jià)格的確定以及交易談判提供依據(jù)。

2、關(guān)于股權(quán)

在我國(guó)，企業(yè)至少應(yīng)從如下方面對(duì)股權(quán)作充分的了解：(1)東道國(guó)法律對(duì)外國(guó)投資者的投資行業(yè)是否有準(zhǔn)入限制，股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)是否有優(yōu)先購買權(quán)的要求等(2)目標(biāo)公司的章程、股東協(xié)議、合資協(xié)議等文件是否包含股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制性條款(3)應(yīng)當(dāng)自行或通過中介機(jī)構(gòu)協(xié)助調(diào)查轉(zhuǎn)讓的股權(quán)上是否存在任何權(quán)利負(fù)擔(dān)，擬購買股權(quán)的類型、有無表決權(quán)等。

3、關(guān)于價(jià)格

中國(guó)企業(yè)海外并購要關(guān)注東道國(guó)實(shí)施的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。交易價(jià)格基本確定后，也需要考慮在海外并購交易下，目標(biāo)公司在此期間出現(xiàn)價(jià)值變化或者出現(xiàn)其他潛在競(jìng)價(jià)方等情況均可能導(dǎo)致并購價(jià)格發(fā)生變化，在此種情況下，雙方應(yīng)當(dāng)詳細(xì)約定計(jì)價(jià)基礎(chǔ)和價(jià)格調(diào)整機(jī)制。

4、關(guān)于解除條款

解除條款指在交易文件中約定，在發(fā)生一定情形時(shí)，合同雙方或單方有權(quán)解除合同并結(jié)束交易的條款。對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言，應(yīng)當(dāng)盡量避免承擔(dān)不合理的風(fēng)險(xiǎn)。

5、關(guān)于法律爭(zhēng)議

海外并購的爭(zhēng)議解決方式主要包括訴訟和仲裁。訴訟時(shí)間較長(zhǎng)，且最終的法院判決能否執(zhí)行還有賴于相關(guān)國(guó)家之間是否締結(jié)了司法互助協(xié)定。仲裁機(jī)制更為靈活，并且仲裁裁決的可執(zhí)行性更高。

在具體并購交易中如何談判，各項(xiàng)條款如何起草，如何最大程度維護(hù)中國(guó)企業(yè)的利益，都需要各方專業(yè)人士的共同努力。進(jìn)行海外并購時(shí)建議聘請(qǐng)跨境并購經(jīng)驗(yàn)豐富的律師團(tuán)隊(duì)，能夠提高在跨境并購中的溝通和談判能力，并且避免風(fēng)險(xiǎn)。