一、股權(quán)糾紛的含義是什么

股權(quán)糾紛是指在公司存續(xù)過程中，股東通過不斷行使各種權(quán)利來(lái)推動(dòng)公司的運(yùn)作，股東之間或股東與非股東之間也時(shí)常發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況，由此而引發(fā)的股權(quán)爭(zhēng)議案件，包括股東權(quán)糾紛、股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛，且逐步成為公司法案件的主要類型之一。諸如利益爭(zhēng)奪、政府職能的錯(cuò)誤和地方保護(hù)主義的存在、國(guó)有股和法人股不能流通及不完善的法人治理結(jié)構(gòu)、盲目購(gòu)并和動(dòng)機(jī)不良購(gòu)并法制、法規(guī)不完善、信息披露不充分等均會(huì)引起股權(quán)糾紛。

二、股權(quán)糾紛的產(chǎn)生原因有哪些

（一）利益爭(zhēng)奪

應(yīng)該說(shuō)無(wú)論是股東之間的股權(quán)之爭(zhēng)、控制權(quán)之爭(zhēng)，還是董事會(huì)與總經(jīng)理、董事會(huì)內(nèi)部的權(quán)利之爭(zhēng)，一般地說(shuō)，都不是個(gè)人或個(gè)別人之間的摩擦.而是股東之間的利益之爭(zhēng)?！皼]有永遠(yuǎn)的敵人，也沒有永遠(yuǎn)的朋友一只有永遠(yuǎn)的利益” 資本市場(chǎng)近一年來(lái)的強(qiáng)動(dòng)走勢(shì)使上市公司成為大眾投資的焦點(diǎn)，而證監(jiān)會(huì)一系列旨在推進(jìn)資本市場(chǎng)市場(chǎng)化進(jìn)程的舉措叉將使上市公司融資能力空前提高。配股條件的改變。重大資產(chǎn)重組可以增發(fā)新股、增發(fā)以市場(chǎng)定價(jià)等政策出臺(tái)使sT上市公司的融資前景都豁然開朗。因而許多短期內(nèi)難 上市的企業(yè)更堅(jiān)定了以收購(gòu)方式進(jìn)行資本市場(chǎng)的決心.這使收購(gòu)的代價(jià)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中抬高。而當(dāng)這些企業(yè)一旦發(fā)現(xiàn)它們?cè)诟冻鱿喈?dāng)代價(jià)后仍不能控制上市公司時(shí)就必然產(chǎn)生激烈的控制權(quán)爭(zhēng)奪

（二）政府職能和地方保護(hù)

在許多股權(quán)之爭(zhēng)案例中，有一個(gè)共同的特點(diǎn)是中小股東、民間資本對(duì)國(guó)有股權(quán)的斗爭(zhēng)。即爭(zhēng)奪多是在民營(yíng)企業(yè)、外地收購(gòu)與有上市公司當(dāng)?shù)卣С值墓蓶|之間進(jìn)行-如三通人主金路集團(tuán)、開元爭(zhēng)奪國(guó)際大廈、通百惠與勝邦大戰(zhàn)勝利股份等。盤所周知.地方政府對(duì)上市公司具有絕對(duì)的影響力，當(dāng)?shù)卣诠蓹?quán)爭(zhēng)奪中的優(yōu)勢(shì)更是不言而喻。這叉增加了這一爭(zhēng)斗的復(fù)雜性，向國(guó)有股權(quán)挑戰(zhàn)是十分艱難的。因?yàn)閲?guó)有股權(quán)后面站著政府，頂著國(guó)有資產(chǎn)的紅帽于，這根敏感的神經(jīng)一旦被觸動(dòng)，并不是所有人都可以承受的。上市公司的一大特點(diǎn)是稱之為公眾公司，共意義不言自明，但現(xiàn)在的情況如何呢？從目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，政府往往擁有上市公司60 左右的股權(quán)。他們作為單一股東就可以決定上市公可的命運(yùn)，而透過這一層現(xiàn)象我們可以看到，國(guó)有股代表的一般都是地方政府的利益。這樣在這個(gè)游戲中地方政府充當(dāng)了至少兩重角色，即是游戲的參與者又是游戲規(guī)則的制定者。有時(shí)更是充當(dāng)了裁判員的角色，如何規(guī)范政府在這一不公平斗爭(zhēng)中的行為對(duì)于其作為毆東的角色、保護(hù)中小投資者的利益至美重要。在上面很多案例中都涉及到的國(guó)資局或國(guó)有資產(chǎn)管理公司用很多堂而皇之的理由以其獨(dú)特的身份和超然的地位將民營(yíng)資本或外地資本拉下馬而取得上市公司的控箭權(quán)。他們可稱其為防止國(guó)有資產(chǎn)流失。難道他們就沒想到經(jīng)營(yíng)不善讓公司虧損也是一種國(guó)有資產(chǎn)的流失嗎?他們以前為什么沒有想到過這個(gè)問題呢？

（三）法人治理結(jié)構(gòu)不完善

拋開政府的地方保護(hù)主義。我們還會(huì)發(fā)現(xiàn)一些更深層次的原因，由于國(guó)有股和法人股不能流通及不完善的法人治理結(jié)構(gòu)，非流通股股東無(wú)法取得正常的股票升值收益，而只能通過控制上市公司的方式獲益，沒有控股權(quán)的股東又很難通過出售股票而退出。要么是“所有”要么是“零”使得控股權(quán)變得至關(guān)重要。因?yàn)闆]有上市公司發(fā)展——股票增值——所有股東受益的共同利益基礎(chǔ)。無(wú)法杜絕控股股東對(duì)上市公司的侵犯。也就使?fàn)幎冯p方只關(guān)心”資產(chǎn)的占有“而不關(guān)心”貨幣的升值，也是因?yàn)闆]有追一共同利益基礎(chǔ)。上市公司的董事不是致力于公司發(fā)展戰(zhàn)略的思考與制定，而是各方控制權(quán)的象征，是各方爭(zhēng)奪的陣地，公司的法人治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制，是一種制度的保障。然而，我國(guó)的公司改造是在傳統(tǒng)的高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下對(duì)經(jīng)營(yíng)方式的一種變革。在此基礎(chǔ)上產(chǎn)權(quán)過于集中難以避免。國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以國(guó)有股和法人股為主體。難以形成多元化的投資主體。致使產(chǎn)權(quán)不晴晰嘗凌駕于股東大會(huì)之上。破壞了股東告與董事會(huì)之間的委托關(guān)系。另外，董事會(huì)的產(chǎn)生踺乏規(guī)范，多由上級(jí)主管部門的委振制帶來(lái)濃厚的執(zhí)行色彩。而非權(quán)力機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)真正的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。權(quán)力的濫用現(xiàn)象嚴(yán)重 董事長(zhǎng)和總經(jīng)理是一個(gè)兼任現(xiàn)象嚴(yán)重，公司人事部門任免傳統(tǒng)扭曲執(zhí)行機(jī)構(gòu)的代理職能。使得執(zhí)行機(jī)構(gòu)的執(zhí)行行為不是取決于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。而是以政府主管部門的意志為價(jià)值取向坐標(biāo)。部門任免傳統(tǒng)扭曲執(zhí)行機(jī)構(gòu)的代理職能。使得執(zhí)行機(jī)構(gòu)的執(zhí)行行為不是取決于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。而是以政府主管部門的意志為價(jià)值取向坐標(biāo)。

（四）盲目購(gòu)并和不良購(gòu)并

許多股東購(gòu)并的直接目的就是為了取得上市公司的配股權(quán)。利用 “殼”資源來(lái)“圈錢”和謀求名利上的發(fā)展。很多上市公司的大股東主要目的不是通過把企業(yè)進(jìn)行行業(yè)整合、資源配置來(lái)促進(jìn)企業(yè)的強(qiáng)大，而是希望在二級(jí)市場(chǎng)炒作來(lái)獲取差價(jià)，或者持有的毆權(quán)去融資質(zhì)評(píng)價(jià)，故而很多上市公司在臺(tái)并時(shí)沒有充分考慮雙方的情況，尤其是上市公司對(duì)收購(gòu)方的全面情況，包括財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)手法、資產(chǎn)質(zhì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)了解不夠.也就是打了包但未點(diǎn)貨。在此情況下出現(xiàn)的股權(quán)遭凍結(jié)拍賣不能進(jìn)行等股權(quán)糾紛就是情理之中的事情了。又由于上市公司不完善的法人治理結(jié)構(gòu)，使得利用“殼”資源所“圈”來(lái)的錢的利用無(wú)法得到合理有效的監(jiān)督 中小股民對(duì)“多數(shù)人投錢，少錢人投票”和”很多人投票，很少說(shuō)話”的公司治理結(jié)構(gòu)相當(dāng)氣憤。

（五）法制、法規(guī)不完善

《證券法》規(guī)定，如果股權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，特別是協(xié)議轉(zhuǎn)讓控股超過了30﹪。在此情況下不取得證監(jiān)會(huì)豁免收購(gòu)批準(zhǔn)時(shí)需要發(fā)出全面收購(gòu)要約，如果法人股的拍賣比例比較大時(shí)很可能就會(huì)產(chǎn)生上進(jìn)問題 雖然現(xiàn)在還沒有先例說(shuō)明公司要發(fā)出全面收購(gòu)要約。但是今后這類上市公司股權(quán)拍賣達(dá)成協(xié)議收購(gòu)需要報(bào)批很多材料。經(jīng)歷很多程度，有差部門告對(duì)上市公司資產(chǎn)的能力以保證未來(lái)公司一定盈利能力方面作嚴(yán)格的審批，相應(yīng)的股權(quán)拍賣就很難進(jìn)行下去。 [2]

（六）信息披露不充分

上市公司在進(jìn)行有關(guān)股權(quán)方面的處置時(shí)，都需要發(fā)布股權(quán)拍賣、毆枉糾紛的公告。但現(xiàn)實(shí)中存在的問題是：由上市公司刊發(fā)的公告相當(dāng)簡(jiǎn)單，就事論事，甚至省略一些重要數(shù)據(jù)。而且從公告到拍賣基本上十天左右，短的只有七八天，這樣短的時(shí)間對(duì)于投資者的決策顯然是不夠的。那些想?yún)⑴c拍賣的人沒有時(shí)間蕕得信息，即使看到也不能對(duì)被拍賣企業(yè)的整個(gè)資產(chǎn)價(jià)值作一個(gè)詳細(xì)的了解。在這樣短的時(shí)問內(nèi)作出的決第顯然是不全面的。對(duì)其中存在的問題往往了解不是很多，而當(dāng)購(gòu)買行為發(fā)生、經(jīng)營(yíng)一段時(shí)間后，有關(guān)股權(quán)糾紛諸方面的問題就會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。信息全面、及時(shí)披露是現(xiàn)代股份制度和股票市場(chǎng)得以發(fā)展的必要條件，但在我國(guó)由于國(guó)家權(quán)代表“虛置”以 及由此導(dǎo)致的法人股東的實(shí)際控制和 內(nèi)部人控制”，僅靠3成左右的流通股份的約束，是不可能建立起有效的信息按露制度的。在信息的非完全和非有效授露下，內(nèi)部交易以及以法人面目出現(xiàn)的、有利于某些自然人的變易就會(huì)比較普遍。

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