廣汽集團(tuán)公開股權(quán)激勵(lì)結(jié)果

廣汽集團(tuán)股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃自2014年7月經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)而啟動(dòng)，是A股汽車行業(yè)國(guó)企直接股權(quán)激勵(lì)首案。近日，廣州市屬國(guó)企廣汽集團(tuán)發(fā)布公告，公開了股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃第一個(gè)行權(quán)期行權(quán)結(jié)果。截至2016年10月31日，包括集團(tuán)董事及高管12人在內(nèi)的472人參與行權(quán)，獲得了約1416萬(wàn)股股票，集團(tuán)累計(jì)收到募集資金月1.02億元。以廣汽集團(tuán)11月4日收市價(jià)24.81元計(jì)算，此次激勵(lì)計(jì)劃行權(quán)股票總市值為3.5億元，廣汽員工以7.24元的價(jià)格參與行權(quán)，已實(shí)現(xiàn)浮盈約2.5億元。

從法律角度談股權(quán)激勵(lì)利弊

股權(quán)激勵(lì)是企業(yè)為了激勵(lì)和留住核心人才，而推行的一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，有條件的給予激勵(lì)對(duì)象部分股東權(quán)益，使其與企業(yè)結(jié)成利益共同體，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期目標(biāo)。最常見的股權(quán)激勵(lì)方式主要有股票期權(quán)激勵(lì)方式與虛擬股票激勵(lì)方式。

股票期權(quán)實(shí)質(zhì)上是公司給予激勵(lì)對(duì)象的一種激勵(lì)報(bào)酬，該報(bào)酬能否取得完全取決于以經(jīng)理人為首的相關(guān)人員能否通過(guò)努力實(shí)現(xiàn)公司的激勵(lì)目標(biāo)。在行權(quán)期內(nèi)，如果股價(jià)高于行權(quán)價(jià)，激勵(lì)對(duì)象可以通過(guò)行權(quán)獲得市場(chǎng)價(jià)與行權(quán)價(jià)格差帶來(lái)的收益，否則，將放棄行權(quán)。這種方式可以鎖定期權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)，股票期權(quán)持有人不行權(quán)就沒有任何額外的損失。另外，股票期權(quán)根據(jù)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)實(shí)現(xiàn)收益，因此激勵(lì)力度比較大。但是，根據(jù)股票市場(chǎng)的不穩(wěn)定性會(huì)導(dǎo)致這種股權(quán)激勵(lì)方式存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。而且，由于股票期權(quán)的收益取決于行權(quán)之日市場(chǎng)上的股票價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格，因而可能促使公司的經(jīng)營(yíng)者片面追求股價(jià)提升的短期行為，而放棄對(duì)公司發(fā)展的重要投資，從而降低了股票期權(quán)與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的相關(guān)性。這會(huì)導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)成為經(jīng)營(yíng)者的一項(xiàng)短期行為，無(wú)法達(dá)到預(yù)期的股權(quán)激勵(lì)效果。

而虛擬股票模式是指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種“虛擬”的股票，如果實(shí)現(xiàn)公司的業(yè)績(jī)目標(biāo)，則被授予者可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅，但沒有所有權(quán)和表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開公司時(shí)自動(dòng)失效。相對(duì)于股票期權(quán)，虛擬股票實(shí)際上是獲取企業(yè)的未來(lái)分紅的憑證或權(quán)利，所以虛擬股票的發(fā)放不影響公司總資本和股本結(jié)構(gòu)。而且由于獲得分紅收益的前提是實(shí)現(xiàn)公司的業(yè)績(jī)目標(biāo)，并且收益是在未來(lái)實(shí)現(xiàn)的，所以這種股權(quán)激勵(lì)方式具有一定的約束作用。但是從另一個(gè)角度分析，激勵(lì)對(duì)象因考慮分紅，會(huì)減少甚至于不實(shí)行企業(yè)資本公積金的積累，而過(guò)分地關(guān)注企業(yè)的短期利益，導(dǎo)致公司的現(xiàn)金支付壓力比較大。

總而言之，股權(quán)激勵(lì)是一把雙刃劍，在激勵(lì)員工為公司企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)，在執(zhí)行過(guò)程中也存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。所以制定股權(quán)激勵(lì)制度時(shí)最好咨詢專業(yè)律師，在律師的指導(dǎo)下根據(jù)企業(yè)自身情況合理進(jìn)行，以規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)。