一、期權(quán)是如何產(chǎn)生的

股票期權(quán)股票期權(quán)作為企業(yè)管理中一種激勵手段源于上世紀(jì)50年代的美國，70-80年代走向成熟，為西方大多數(shù)公眾企業(yè)所采用。中國的股票期權(quán)計(jì)劃始于上世紀(jì)末，曾出現(xiàn)了上海儀電模式、武漢模式及貝嶺模式等多種版本，但都是處于政策不規(guī)范前提下的摸索階段，直到2005年12月31日，中國證監(jiān)會頒布了《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》，中國的股權(quán)激勵特別是實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的稅收制度和會計(jì)制度才有章可循，有力的推動了中國股票期權(quán)計(jì)劃的發(fā)展。

二、期權(quán)為什么被大眾青睞

（一）風(fēng)險管理工具

期權(quán)以期貨合約為標(biāo)的，可以說是衍生品的衍生品。因此，期權(quán)既可以用來為現(xiàn)貨保值，也可以為期貨業(yè)務(wù)進(jìn)行保值。通過買入期權(quán)，為現(xiàn)貨或期貨進(jìn)行保值，不會面臨追加保證金的風(fēng)險。通過賣出期權(quán)，可以降低持倉成本或增加部位收益。而不同執(zhí)行價格、不同到期日的期權(quán)的綜合使用，使為不同偏好的保值者提供量體裁衣的保值策略成為可能。

（二）投資機(jī)會和策略

期貨交易中，只有在價格發(fā)生方向性變化時，市場才有投資的機(jī)會。如果價格處于波動較小的盤整期，市場中就缺乏投資的機(jī)會。期權(quán)交易中，無論是期貨價格處于牛市、熊市或盤整，均可以為投資者提供獲利的機(jī)會。期貨交易只能是基于方向性的。而期權(quán)的交易策略既可以基于期貨價格的變動方向，也可以進(jìn)行基于期貨價格波動率進(jìn)行交易。當(dāng)投資者看多波動率時，可以買入跨式（Straddle）、寬跨式(Strangle)等交易組合；相反，如果投資者看空波動率，可以進(jìn)行上述策略的相反操作。

（三）杠桿作用

期權(quán)可以為投資者提供更大的杠桿作用。特別是到期日較短的虛值期權(quán)。與期貨保證金相比，用較少的權(quán)利金就可以控制同樣數(shù)量的合約。下面以平值期權(quán)為例，與期貨作一比較。

假定：強(qiáng)麥期貨價格為1900元/噸，保證金比例為5%即95元；強(qiáng)麥期權(quán)執(zhí)行價格為1900元/噸，波動率15%，年利率1、98%。

到期時間買權(quán)權(quán)利金（元/噸）占期貨保證金之比

1個月3430%

2個月4945%

3個月6160%

期權(quán)的杠桿作用可以幫助投資者用有限的資金獲取更多的收益。如果市場出現(xiàn)不利變化，投資者可能損失更多的權(quán)利金。因此，投資者要注意，無論期貨還是期權(quán)，杠桿作用都是雙刃劍。

以上就是期權(quán)是如何產(chǎn)生的，期權(quán)為什么被大眾青睞的具體情況，希望能幫您解決您的問題。對司法實(shí)踐中引發(fā)的糾紛，如果需要走訴訟程序，建議最好事先咨詢相關(guān)的專家律師，以少走彎路，更好地解決自己所面臨的問題。