一、大股東控制的行為有哪些

在我國(guó)目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，當(dāng)國(guó)家股成為一股獨(dú)大的控股股東時(shí)，通常會(huì)產(chǎn)生政企不分，導(dǎo)致企業(yè)目標(biāo)政治化，公司治理的結(jié)果往往是上市公司演變?yōu)榇蠊蓶|的“金庫(kù)”，大股東與公司內(nèi)部管理人員聯(lián)手，通過關(guān)聯(lián)交易等手段無(wú)償占用上市公司資金，最終為保留公司形象與在資本市場(chǎng)上的相應(yīng)資格，編制出虛假報(bào)告欺騙中小股東；當(dāng)不法分子成為一股獨(dú)大的控股股東時(shí)，通常將不可避免存在公司治理的缺陷，導(dǎo)致大股東瘋狂地掠奪公司財(cái)產(chǎn)，并通過編制虛假報(bào)告掩蓋其侵吞其它股東利益的行為，破壞公司發(fā)展。以上兩種大股東控制主體不一樣，但控制手法大致相同，具體有以下幾種：

（一）是龐大的集團(tuán)先注冊(cè)登記一個(gè)同名但性質(zhì)不同（集團(tuán)有限責(zé)任公司變?yōu)楣煞莨荆┑墓?，由集團(tuán)注入資產(chǎn)推動(dòng)股份公司上市融資，集團(tuán)順當(dāng)?shù)爻蔀樯鲜泄镜哪腹?、第一大股東，然后上市公司通過配股、分紅等各種方式將資源回送給集團(tuán)，留給市場(chǎng)的上市公司最后經(jīng)常只剩下一個(gè)債務(wù)負(fù)擔(dān)相當(dāng)沉重的 “殼”，這個(gè)債務(wù)“殼”卻要中小股東一起來(lái)負(fù)擔(dān)。

（二）是大股東勒令上市公司為其提供債務(wù)擔(dān)?；蛸|(zhì)押，結(jié)果大股東將擔(dān)?；蛸|(zhì)押來(lái)的資源揮霍殆盡，作為擔(dān)?；蛸|(zhì)押方的上市公司最終被一同端上被告席償還大股東的債務(wù)?，F(xiàn)在ST尤其是PT公司的問題大多源于此，如曾被作為公司購(gòu)并經(jīng)典案例的“恒通”收購(gòu)“棱光”。

（三）是通過大量的關(guān)聯(lián)方交易或重組，將集團(tuán)的劣質(zhì)資產(chǎn)，或者價(jià)值很低的資產(chǎn)通過所謂的“評(píng)估”躍身一變成為優(yōu)績(jī)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓給上市公司，以抵沖集團(tuán)對(duì)上市公司的欠款或直接套回上市公司的資金，金額上億元甚至十幾億元。如典型的“粵宏遠(yuǎn)”為其評(píng)估的公司“反水”事件。

二、大小股東控制如何比較

（一）細(xì)分差異

在股權(quán)高度分散的資本市場(chǎng)上，大股東有著與小股東不同的投資目的。大股東掌握著更多的資金，其投資的主要目的是擁有控制權(quán)進(jìn)而取得收益。而小股東往往并沒有真正的投資意識(shí)，他們更關(guān)注于公司股票的短期回報(bào)而非長(zhǎng)期利益，以從股票交易的市場(chǎng)差價(jià)中獲取投資收益。這樣，資本市場(chǎng)細(xì)分的結(jié)果形成了一批投資集中、要求擁有控制權(quán)的大股東和大量投資力度相對(duì)小、只要求取得短期利得的小股東。由此可見，大股東控制是在資本市場(chǎng)上與小股東經(jīng)過投資力度及投資目的的細(xì)分過程形成的。

在上市公司的決策過程中，股東是公司的所有者，擁有公司的終極所有權(quán)，理當(dāng)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)負(fù)責(zé)，但市場(chǎng)上股東不會(huì)也不可能直接經(jīng)營(yíng)企業(yè)，而是委托具有企業(yè)家才能的職業(yè)經(jīng)理人來(lái)管理企業(yè)，這就形成了股東投資、公司內(nèi)部人經(jīng)營(yíng)的細(xì)分。比如我國(guó)的國(guó)有上市公司，從理論上來(lái)說全體人民擁有所有權(quán)，是直接所有者，但國(guó)有資產(chǎn)管理部門是一個(gè)機(jī)構(gòu)，具體有哪些部門行使所有者職能，并且能切實(shí)有效地行使職能始終是一個(gè)正在逐步探索并取得階段性成果的問題。解決這個(gè)問題的辦法就是通過代理人——最終形成內(nèi)部人——來(lái)掌控公司的運(yùn)行。由此可見，內(nèi)部人控制是在資本市場(chǎng)上內(nèi)部人與所有者經(jīng)過委托代理的細(xì)分形成的。

（二）博弈異同

從資本市場(chǎng)的分布來(lái)說，大股東相對(duì)集中，與公司的溝通渠道便捷，而中小股東分布在各地，結(jié)果行使股東權(quán)利成本高于因此可能的收益，成本不經(jīng)濟(jì)，因此中小股東在與大股東博弈的過程中往往不是積極地行使股東權(quán)利，而是有利就收，沒利就“用腳投票”，選擇出讓股票。在這個(gè)博弈的過程中，中小股東或者因?yàn)闆]有足夠的精力來(lái)行使股東權(quán)利，或者因?yàn)槿狈ο鄳?yīng)的能力來(lái)維護(hù)自己的權(quán)益，他們的選擇是在大股東的選擇既定——大股東按公司的收益獲取較大的收益份額的情況下的最優(yōu)選擇，這種博弈的結(jié)果必然是在公司的大政方針以及重大事項(xiàng)中大股東占優(yōu)，即大股東控制。

從公司治理的方式來(lái)說，股東是資金以及資源的所有者，其身份、地位決定他是從宏觀上掌控企業(yè)，尤其在多方投資的情況下更是如此，因而股東直接經(jīng)營(yíng)企業(yè)的成本可能高于因此獲得的收益，成本不經(jīng)濟(jì)，而內(nèi)部人受托專注于公司的運(yùn)營(yíng)，獲取代理收益。因此所有者在與內(nèi)部人博弈的過程中往往不可能達(dá)到事無(wú)俱細(xì)面面俱到的控制，他們的選擇是在內(nèi)部人的選擇既定——內(nèi)部人按公司的績(jī)效獲取較大的薪酬——的情況下的最優(yōu)選擇，這種博弈的結(jié)果必然是在公司的實(shí)際決策權(quán)中內(nèi)部人占優(yōu)，即內(nèi)部人控制。

以上就是大股東控制的行為有哪些，大小股東控制如何比較的具體情況，希望能幫您解決您的問題。對(duì)司法實(shí)踐中引發(fā)的糾紛，如果需要走訴訟程序，建議最好事先咨詢相關(guān)的專家律師，以少走彎路，更好地解決自己所面臨的問題。