一，股權(quán)投資的實(shí)例

2007年11月6日，阿里巴巴集團(tuán)的B2B子公司正式在港交所掛牌?？偸兄党^200億美元。最引人注目的是其獨(dú)特的內(nèi)部財(cái)富分配格局，阿里巴巴4900名員工持有B2B子公司4.435億股。2014年9月21日，阿里巴巴上市不僅造就了馬云這個(gè)華人首富，還造就了幾十位億萬富翁、上千位千萬富翁、上萬名百萬富翁，這是一場真正的天下財(cái)富盛宴。阿里巴巴上市前注冊資本為1000萬元人民幣，阿里巴巴集團(tuán)于美國時(shí)間9月19日紐約證券交易所上市，確定發(fā)行價(jià)為每股68美元,首日大幅上漲38.07%收于93.89美元，現(xiàn)股價(jià)102.94美元，股本僅為25.13億美元，市值達(dá)到2586.90億美元，收益率達(dá)百倍以上。相當(dāng)于當(dāng)年上市前1元原始股，現(xiàn)在變成161422元。

二，進(jìn)行股權(quán)投資需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？

中國資本市場逐漸開放，資本體系得到健全下，各級資本市場建立了起來，豐富了企業(yè)的融資渠道，擴(kuò)大了股權(quán)投資規(guī)模，同時(shí)助推了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善。在此大背景下，股權(quán)成為資本青睞的投資方式，各類股權(quán)投資模式吸引著資本的介入。這說明目前資本關(guān)注的領(lǐng)域由二級市場向一級市場轉(zhuǎn)變，也表明國內(nèi)投資者在資金實(shí)力增強(qiáng)的基礎(chǔ)上風(fēng)險(xiǎn)承受能力也不斷提高。當(dāng)然，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，股權(quán)投資要注意的風(fēng)險(xiǎn)包括投資決策風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、資本市場風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)。

投資決策的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在項(xiàng)目定位不準(zhǔn)確、決策程序的遺漏上。投資決策前，要經(jīng)過一系列程序，比如投資意向書、盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)和法律審計(jì)等，投資程序不完善，盡職調(diào)查不全面，程序遺漏可能造成不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)?！∑髽I(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要是指被投資企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的原因可能是項(xiàng)目所處行業(yè)的市場環(huán)境發(fā)生了變化，比如經(jīng)濟(jì)衰退。可能是經(jīng)營決策不對，比如盲目擴(kuò)張、過快多元化。也可能是企業(yè)管理者的能力不夠，或管理團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定等。資本市場風(fēng)險(xiǎn)主要指政策(如貨幣政策、財(cái)政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，政策發(fā)生變化，市場價(jià)格產(chǎn)生波動，風(fēng)險(xiǎn)隨即產(chǎn)生。這種風(fēng)險(xiǎn)是任何投資項(xiàng)目都無法回避的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿缋收{(diào)整的宏觀政策的變化對體系內(nèi)的每個(gè)企業(yè)都有影響，只是不同行業(yè)受影響的程度不同而已。法律風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在合同、知識產(chǎn)權(quán)等法律問題上。股權(quán)投資基金與投資者之間簽的管理合同或其他類似投資協(xié)議，保證金安全和保證收益率等條款往往不受法律保護(hù)，這是投資風(fēng)險(xiǎn)之一。而股權(quán)基金投資協(xié)議締約不當(dāng)與商業(yè)秘密保護(hù)也可能帶來合同法律風(fēng)險(xiǎn)。此外，法律風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)在目標(biāo)企業(yè)日常經(jīng)營過程中的合同風(fēng)險(xiǎn)、不規(guī)范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、員工意外傷害風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)章制度不健全、公司印章管理不嚴(yán)等的問題上。要注意被投資公司的治理結(jié)構(gòu)，作為股權(quán)投資者投出去的錢是得到了回報(bào)還是顆粒無收關(guān)鍵看被投資公司的治理結(jié)構(gòu)是不是完善，建立有效的完善的治理結(jié)構(gòu)，這個(gè)并非一日之功。股權(quán)投資在選擇投資伙伴的時(shí)候最關(guān)鍵的最主要的就是要考察這個(gè)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)是不是完善，觀察管理層、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)是不是有意愿有決心來提高公司的治理水準(zhǔn)，提高公司的運(yùn)營效率。

作為投資者進(jìn)行股權(quán)投資需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？本文以上回答了這方面的問題，股權(quán)成為資本青睞的投資方式，各類股權(quán)投資模式吸引著資本的介入。具體的關(guān)于股權(quán)投資的案例建議您咨詢專業(yè)的律師。