一、什么是債轉股

債轉股的定義是把國有企業(yè)的債權轉變?yōu)楣蓹?，也就是把商業(yè)銀行原來對符合條件的國有企業(yè)的債權，轉變?yōu)橘Y產管理公司對企業(yè)的股權。
這是國家1999年作出的減輕國有企業(yè)債務和推動國企改革的重大舉措。實施債轉股的國有企業(yè)有一部分是上市公司，因而債轉股對證卷市場產生了積極的影響。
為了實施債轉股，國家先后成立了信達、長城、東方、華融4家資產管理公司。這些公司作為投資主體，成為實施債轉股企業(yè)的股東，依法行事股東權利，參與公司重大事務的決策。因此，債轉股并不是“債務豁免”，而是由原來的債權債務關系，轉變?yōu)橘Y產管理公司與企業(yè)之間的持股與被持股或控股與被控股的關系，由原來的還本付息轉變?yōu)榘垂煞旨t。國家金融資產管理公司實際上成為企業(yè)階段性持股的股東，依法行使股東權利，參與公司重大事務決策，但不參與企業(yè)的正常生產經營活動，在企業(yè)經濟狀況好轉以后，通過上市、轉讓或企業(yè)回購形式回收這筆資金。 也就是說，由金融資產管理公司作為投資的主體，將商業(yè)銀行原有的不良信貸資產――也就是國有企業(yè)的債務轉為金融資產管理公司對企業(yè)的股權。

二、債轉股有什么意義

（一）它把銀行不良資產盤活，把銀行不良資產分離出去，轉為企業(yè)的股權。這樣，就可大力提高銀行的信用地位，從而搞活銀行的資金。通過銀行來使企業(yè)重組，改變單一的國有資本，增加國有資本的活性。

（二）強化對企業(yè)的經營監(jiān)督。在我國，資本市場不發(fā)達，國有企業(yè)資金嚴重依賴銀行貸款，但銀行的債權人地位使得銀行無法約束企業(yè)的行為。當前，存在一個突出現象是，銀行的債權糾紛由于種種原因在法院很難取得勝訴，即使取得勝訴，也無法執(zhí)行實施。實行債權轉股權后，銀行取得對企業(yè)的監(jiān)管權，就能增加對債務企業(yè)的約束力度，防止企業(yè)經營行為短期化，保障銀行權益。

（三）減輕國有企業(yè)負擔，有利于實現國有企業(yè)脫困目標。企業(yè)“債轉股”有如下重點：

1、集中解決在經濟發(fā)展中起舉足輕重作用的大型、特大型國家重點企業(yè)；

2、支持近十余年來承擔國家重點項目的企業(yè)減輕債務包袱，促使其盡早達產達效，產業(yè)升級；

3、圍繞國有大中型骨干企業(yè)三年改革與脫困兩大目標，促使虧損企業(yè)中符合條件的企業(yè)扭虧和轉制。國有企業(yè)脫困的目標艱巨，債務問題是其主要梗阻之一。債轉股后，企業(yè)不用還本付息，負擔隨之減輕；同時資產負債表也趨于健康，便于企業(yè)獲得新的融資。而且，債轉股觸及企業(yè)的產權制度，推動企業(yè)盡早建立新的經營機制

（四）社會震動小，容易得到各方支持。債轉股兼顧了財政、銀行、企業(yè)三方面的利益。國家銀行債權變股權，沒有簡單勾銷債務，而是改變了償債方式，從借貸關系改變成不需還本的投資合作，既沒有增加財政支出，又減輕了企業(yè)還債負擔，銀行也獲得了管理權。這是一種現實代價最小的債務重組方案，社會震動小，所以，可以在較大規(guī)模上運用，有利于在較短時間內收到解脫國家銀行和國有企業(yè)債務癥結的成效。

世界上許多國家都曾經在金融債務危機之際實施債轉股。但是，債轉股并非是一試就靈的“仙丹”，它的運作本身也要承受許多風險。