股權(quán)融資相關(guān)概念

股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式，總股本同時(shí)增加。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。股權(quán)融資作為私募的一種，上市前融資為眾多企業(yè)上市的成功奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。股權(quán)是企業(yè)的初始產(chǎn)權(quán)，是企業(yè)承擔(dān)民事責(zé)任和自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的基礎(chǔ)，也是投資者對企業(yè)進(jìn)行控制和取得利潤分配的基礎(chǔ)。而股權(quán)融資是決定一個(gè)企業(yè)向外舉債的基礎(chǔ)。另外股權(quán)融資形成的所有權(quán)資金的分布特點(diǎn)，及股本額的大小和股東分散程度，決定一個(gè)企業(yè)控制權(quán)、監(jiān)督權(quán)和剩余價(jià)值索取權(quán)的分配結(jié)構(gòu)，反映的是一種產(chǎn)權(quán)關(guān)系。廣義的股權(quán)融資不僅包括首次公開上市之前的準(zhǔn)備工作，而且還特別強(qiáng)調(diào)對企業(yè)管理、生產(chǎn)、營銷、財(cái)務(wù)、技術(shù)等方面的輔導(dǎo)和改造，可以使企業(yè)能夠順利地融資成功。在企業(yè)生命周期的開始，這種附帶增值服務(wù)的融資伴隨企業(yè)經(jīng)歷初創(chuàng)期、擴(kuò)張期，然后由投資銀行接手進(jìn)入狹義的上市前融資，逐步穩(wěn)固地建立良好的運(yùn)行機(jī)制，積累經(jīng)營業(yè)績，成為合格的公眾公司。這對提高上市公司整體質(zhì)量，降低公開市場的風(fēng)險(xiǎn)乃至經(jīng)濟(jì)的增長都具有重要的意義。

如何規(guī)避股權(quán)融資的法律風(fēng)險(xiǎn)

股權(quán)融資作為一種重要的融資渠道，可以滿足投融資雙方的需求，但是其蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)也是巨大的，下面就為大家梳理一下股權(quán)融資中常見的法律風(fēng)險(xiǎn)。

首先，控制權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資時(shí)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。投資方獲得企業(yè)的一部分股份，必然導(dǎo)致企業(yè)原有股東的控制權(quán)被稀釋，甚至有可能喪失實(shí)際控制權(quán)。

其次，法律風(fēng)險(xiǎn)由于外部法律環(huán)境發(fā)生變化或由于企業(yè)自身內(nèi)在的法律主體未按照法律規(guī)定或合同有效行使權(quán)力、履行義務(wù)，以及中國法律體制的不完善，導(dǎo)致投資權(quán)益無法得到充分保障。這點(diǎn)歸屬于投資方的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，企業(yè)未能建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)，組建高效的管理團(tuán)隊(duì)，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營管理缺乏效率甚至處于混亂無序的狀態(tài)，從而導(dǎo)致投資方可能遭受損失。以及由于不可預(yù)知的因素導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品的市場需求萎縮，增長潛力大幅下降，從而導(dǎo)致投資方投資產(chǎn)生損失的可能性。這就構(gòu)成所謂的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。

最后，股權(quán)融資的目標(biāo)公司重大債權(quán)債務(wù)是影響股權(quán)價(jià)值的重要因素，相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有出讓方是否對目標(biāo)公司全部債權(quán)債務(wù)進(jìn)行如實(shí)披露并納入股權(quán)價(jià)值評(píng)估范圍，重大應(yīng)收、應(yīng)付款和其他應(yīng)收、應(yīng)付款是否合法有效，債權(quán)有無無法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，目標(biāo)公司對外擔(dān)保情況，是否有代為清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)以及代為清償后的追償風(fēng)險(xiǎn)以及目標(biāo)公司是否有因環(huán)境保護(hù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)安全、人身權(quán)等原因產(chǎn)生的侵權(quán)之債等等。

所以，股權(quán)融資是一個(gè)非常復(fù)雜的法律結(jié)構(gòu)，投資者除了依靠自身判斷決策外，還應(yīng)當(dāng)積極咨詢律師規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)。