私募基金有哪些組織形式
1、公司式
公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作比較正式和規(guī)范。目前公司式私募基金（如"股勝投資公司"）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進(jìn)行運(yùn)作，不必接受嚴(yán)格的審批和監(jiān)管，投資策略也就可以更加靈活。比如：
（1）設(shè)立某"投資公司"，該"投資公司"的業(yè)務(wù)范圍包括有價(jià)證券投資；
（2）"投資公司"的股東數(shù)目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質(zhì)，又要有較大的資金規(guī)模；
（3）"投資公司"的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費(fèi)與效益激勵費(fèi)，并打入"投資公司"的運(yùn)營成本；
（4）"投資公司"的注冊資本每年在某個(gè)特定的時(shí)點(diǎn)重新登記一次，進(jìn)行名義上的增資擴(kuò)股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時(shí)點(diǎn)將其出資贖回一次，在其他時(shí)間投資者之間可以進(jìn)行股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上柜交易。該"投資公司"實(shí)質(zhì)上就是一種隨時(shí)擴(kuò)募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。
2、契約式
契約式基金的組織結(jié)構(gòu)比較簡單。具體的做法可以是：
（1）證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其托管人；
（2）募到一定數(shù)額的金額開始運(yùn)作，每個(gè)月開放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回；
（3）為了吸引基金投資者，應(yīng)盡量降低手續(xù)費(fèi)，證券公司作為基金管理人，根據(jù)業(yè)績表現(xiàn)收取一定數(shù)量的管理費(fèi)。其優(yōu)點(diǎn)是可以避免雙重征稅，缺點(diǎn)是其設(shè)立與運(yùn)作很難回避證券管理部門的審批和監(jiān)管。
3、虛擬式
虛擬式私募基金表面看來像委托理財(cái)，但它實(shí)際上是按基金方式進(jìn)行運(yùn)作。比如，虛擬式私募基金在設(shè)立和擴(kuò)募時(shí)，表面上是與每個(gè)客戶簽定委托理財(cái)協(xié)議，但這些委托理財(cái)帳戶是合在一起進(jìn)行基金式運(yùn)作，在買入和贖回基金單元時(shí)，按基金凈值進(jìn)行結(jié)算。具體的做法可以是：
（1）每個(gè)基金持有人以其個(gè)人名義單獨(dú)開立分帳戶；
（2）基金持有人共同出資組建一個(gè)主帳戶；
（3）證券公司作為基金的管理人，統(tǒng)一管理各帳戶，所有帳戶統(tǒng)一計(jì)算基金單位凈值；
（4）證券公司盡量使每個(gè)帳戶的實(shí)際市值與根據(jù)基金單位的凈值計(jì)算的市值相等，如果二者不相等，在贖回時(shí)由主帳戶與分帳戶的資金差額劃轉(zhuǎn)平衡。
虛擬式的優(yōu)點(diǎn)是，可以規(guī)避證券管理部門對基金設(shè)立與運(yùn)作方面的審批與監(jiān)管，設(shè)立靈活，并避免了雙重征稅。缺點(diǎn)是依然沒有擺脫委托理財(cái)?shù)氖`，在資金籌集上需要法律上的進(jìn)一步規(guī)范，在資金運(yùn)作上依然受到證券管理部門對券商的監(jiān)管，在資金規(guī)模擴(kuò)張上缺乏基金的發(fā)展優(yōu)勢。
4、組合式
為了發(fā)揮上述3種組織形式的優(yōu)越性，可以設(shè)立一個(gè)基金組合，將幾種組織形式結(jié)合起來。組合式基金有4種類型：
（1）公司式與虛擬式的組合；
（2）公司式與契約式的組合；
（3）契約式與虛擬式的組合；
（4）公司式、契約式與虛擬式的組合。
5、有限合伙制
有限合伙企業(yè)是美國私募基金的主要組織形式。
2007年6月1日，中國《合伙企業(yè)法》正式施行，一批有限合伙企業(yè)陸續(xù)組建，這些有限合伙企業(yè)主要集中在股權(quán)投資和證券投資領(lǐng)域。
6、信托制
通過信托計(jì)劃，進(jìn)行股權(quán)投資或者證券投資，也是陽光私募的典型形式。
私募基金的劣勢
1、不公開發(fā)行的股票流動性差，不能公開在市場上轉(zhuǎn)讓出售；由于通過非公開方式募集資金，準(zhǔn)入門檻高，對象一般是少數(shù)特定投資者。;這樣如果投資者撤資或者出現(xiàn)其他重大變動，風(fēng)險(xiǎn)也較大。
2、同樣由于對象是少數(shù)投資者，信息披露比較寬松，存在被殺價(jià)和控股的危險(xiǎn)。
