什么是夾層融資
夾層融資是指在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面介于是否確定于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式。對(duì)于公司和股票推薦人而言，夾層投資通常提供形式非常靈活的較長(zhǎng)期融資，這種融資的稀釋程度要小于股市，并能根據(jù)特殊需求作出調(diào)整。而夾層融資的付款事宜也可以根據(jù)公司的現(xiàn)金流狀況確定。
夾層融資的適用條件和優(yōu)勢(shì)
（一）、夾層融資的適用條件
融資企業(yè)一般在以下情況下可以考慮夾層融資
缺乏足夠的現(xiàn)金進(jìn)行擴(kuò)張和收購(gòu)
2. 已有的銀行信用額度不足以支持企業(yè)的發(fā)展。
3.企業(yè)已經(jīng)有多年穩(wěn)定增長(zhǎng)的歷史;
4.起碼連續(xù)一年(過(guò)去十二個(gè)月)有正的現(xiàn)金流和EBITDA(未減掉利息、所得稅、折舊和分?jǐn)偳暗臓I(yíng)業(yè)收益);
5.企業(yè)處于一個(gè)成長(zhǎng)性的行業(yè)或占有很大的市場(chǎng)份額;
6.管理層堅(jiān)信企業(yè)將在未來(lái)幾年內(nèi)有很大的發(fā)展;
7.估計(jì)企業(yè)在兩年之內(nèi)可以上市并實(shí)現(xiàn)較高的股票價(jià)格，但是現(xiàn)時(shí)IPO市場(chǎng)狀況不好或者公司業(yè)績(jī)不足以實(shí)現(xiàn)理想的IPO，于是先來(lái)一輪夾層融資可以使企業(yè)的總?cè)谫Y成本降低。
夾層融資的優(yōu)勢(shì)
夾層融資是介于風(fēng)險(xiǎn)較低的優(yōu)先債務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)較高的股本投資之間的一種融資方式。因此它處于公司資本結(jié)構(gòu)的中層。夾層融資一般采取次級(jí)貸款的形式，但也可以采用可轉(zhuǎn)換票據(jù)或優(yōu)先股的形式(尤其在某些股權(quán)結(jié)構(gòu)可在監(jiān)管要求或資產(chǎn)負(fù)債表方面獲益的情況下)。
