看九月股權(quán)眾籌行業(yè)月報

9月20日國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，提到積極鼓勵包括公益性天使投資人在內(nèi)的各類個人從事創(chuàng)業(yè)投資活動。鼓勵培育和壯大天使投資人群體，促進(jìn)天使投資人與創(chuàng)業(yè)企業(yè)及創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的信息交流與合作，營造良好的天使投資氛圍，推動天使投資事業(yè)發(fā)展。并且提及要規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資平臺，為各類個人直接投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供信息和技術(shù)服務(wù)。這對于非公開股權(quán)融資來說無疑是一個利好消息。國際上，芬蘭新的眾籌法案于8月25日由芬蘭總統(tǒng)批準(zhǔn)，并于9月1日開始生效。根據(jù)新法案的體制，只要眾籌服務(wù)提供者符合一系列的條件，就可以在芬蘭金融監(jiān)管局申請注冊開展眾籌業(yè)務(wù)，雖然行業(yè)準(zhǔn)入門檻下降，但保障投資人的利益仍然處于相當(dāng)重要的位置。而新的眾籌法案并沒有覆蓋獎勵眾籌或公益眾籌?？v觀9月股權(quán)眾籌月報的整體情況，有關(guān)籌資金額有所上漲，原因可能是與以預(yù)期收益作為獎勵回報的汽車眾籌業(yè)務(wù)爆發(fā)有關(guān)，但非公開股權(quán)融資類項目整體仍較為低迷，繼續(xù)走低，由于非公開股權(quán)融資門檻高，較為小眾，隨著未來以公開小額為主的公募股權(quán)融資政策落地，也許會迅速帶動股權(quán)眾籌領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)和投資熱情?！　?/p>

談股權(quán)眾籌的潛在風(fēng)險

 股權(quán)眾籌是指公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者。投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。

這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌在現(xiàn)行法律框架下，股權(quán)眾籌面臨如下法律風(fēng)險：

1.非法發(fā)行證券的刑事法律風(fēng)險

根據(jù)《公司法》、《證券法》、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于嚴(yán)厲打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有關(guān)問題的通知》的相關(guān)規(guī)定，公開發(fā)行股票的，應(yīng)依法報經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)。非公開發(fā)行股票及其股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不得采用廣告、公告、廣播、電話、推介會、網(wǎng)絡(luò)、短信、公開勸誘等公開方式或變相公開方式向社會公眾發(fā)行。融資者是否取得國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)是判斷股權(quán)眾籌合法性的關(guān)鍵。

2.非法集資的刑事法律風(fēng)險

 “股權(quán)眾籌融資”與“非法集資”的區(qū)別在于，股權(quán)眾籌是取得批準(zhǔn)的，而“非法集資”中融資行為是未取得行政主管部門授權(quán)。

3.投資人面臨的投資風(fēng)險

 股權(quán)眾籌并非創(chuàng)設(shè)新的民商事法律關(guān)系，而是利用互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)的投融資模式進(jìn)行重新的定義和改變，究其實質(zhì)還是股權(quán)投資，其表現(xiàn)方式可以是新設(shè)公司、增資擴(kuò)股、受讓原股東股份等多種方式，無論哪種方式，投資人眾多是股權(quán)眾籌的特點。

股權(quán)眾籌與非法集資往往只有一步之遙，所以在參與股權(quán)眾籌時，一定要咨詢相關(guān)專業(yè)律師，在律師的指導(dǎo)下合法參與，避免合法利益受到損害。