一、私募股權投資的分類

根據(jù)被投資企業(yè)發(fā)展階段劃分，私募股權投資主要可分為創(chuàng)業(yè)風險投資（VentureCapital）、成長資本投資（DevelopmentCapital）、并購資本投資（BuyoutCapital）、夾層投資（MezzanineCapital）。

二、私募股權投資各分類具體內(nèi)容

1、創(chuàng)業(yè)風險投資。投資創(chuàng)業(yè)風險投資主要投資技術創(chuàng)新項目和科技型初創(chuàng)企業(yè)，從最初的一個想法到形成概念體系，再到產(chǎn)品的成型，最后將產(chǎn)品推向市場。提供通過對初創(chuàng)的資金支持和咨詢服務，使企業(yè)從研發(fā)階段充分發(fā)展并得以壯大。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展存在著財務、市場、營運以及技術等諸多方面的不確定性，因而具有很大的風險，這種投資能夠持續(xù)的理由是投資利潤豐厚，能夠彌補其他項目的損失。

2、成長資本投資。成長期投資針對的是已經(jīng)過了初創(chuàng)期發(fā)展至成長期的企業(yè)，其經(jīng)營項目已從研發(fā)階段過渡到市場推廣階段并產(chǎn)生一定的收益。成長期企業(yè)的商業(yè)模式已經(jīng)得到證實而且仍然具有良好的成長潛力，通常是用2～3年的投資期尋求4～6倍的回報，一般投資已經(jīng)有一定規(guī)模的營收和正現(xiàn)金流，通常投資規(guī)模為500萬～2000萬美元，具有可控的風險和可觀的回報。成長資本也是中國私募股權投資中比例最大的部分，從2008年的數(shù)據(jù)看，成長資本占到了60%以上。

3、并購資本投資。并購資本主要專注于并購目標企業(yè)，通過收購目標企業(yè)股權，獲得對目標企業(yè)的控制權，然后對其進行一定的重組改造提升企業(yè)價值，必要的時候可能更換企業(yè)管理層，成功之后持有一定時期后再出售。并購資本相當大比例投資于相對成熟的企業(yè)，這類投資包括幫助新股東融資以收購某企業(yè)、幫助企業(yè)融資以擴大規(guī)?；蛘呤菐椭髽I(yè)進行資本重組以改善其營運的靈活性。并購資本涉及的資金規(guī)模較大，常達10億美元左右，甚至更多。

4、夾層投資。夾層投資的目標主要是已經(jīng)完成初步股權融資的企業(yè)。它是一種兼有債權投資和股權投資雙重性質的投資方式，其實質是一種附有權益認購權的無擔保長期債權。這種債權總是伴隨相應的認股權證，投資人可依據(jù)事先約定的期限或觸發(fā)條件，以事先約定的價格購買被投資公司的股權，或者將債權轉換成股權。

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