一、風(fēng)險(xiǎn)投資與一般投資的區(qū)別

（一）運(yùn)作機(jī)制不同

普通股權(quán)投資一般只涉及兩方當(dāng)事人，即股權(quán)投資者與被投資企業(yè)，股權(quán)投資者及資金所有者，他對資金享有所有權(quán)和使用權(quán)，完全可以根據(jù)自己的判斷自主決定投資于何企業(yè)，在這里資金的供給方與需求方直接聯(lián)系，沒有中介機(jī)構(gòu)的介入。風(fēng)險(xiǎn)投資則涉及三方當(dāng)事人，即：風(fēng)險(xiǎn)資本投資者，風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)作者(基金管理人)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)綜合體現(xiàn)在投資，融資雙方。對投資方而言，風(fēng)險(xiǎn)投資的資金往往會在目標(biāo)項(xiàng)目上沉淀多年，甚至可能完全收不回來，無法全身而退。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在美國獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的高科技企業(yè)中，大約60%會破產(chǎn)，只有10%能夠上市。足見此投資風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，對籌資者即風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)而言，如前所述，為吸引風(fēng)險(xiǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)往往會讓風(fēng)險(xiǎn)投資者擁有某些特權(quán)，例如在權(quán)益分配上可能超過其資金所占份額，而風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)一旦成功，其回報(bào)率是相當(dāng)高的，這樣風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)將較高比例的權(quán)益出讓給投資者，就是以犧牲潛在利益為代價(jià)而獲取風(fēng)險(xiǎn)資金，顯然此代價(jià)是昂貴的。

（二）退出機(jī)制不同。

由于普通股權(quán)投資追求的是一種長期投資收益，其目標(biāo)是企業(yè)的長期利潤分紅，它主要是通過股利的收益回收投資，因此資本的回收是逐步的，基本上不存在一次性的資本撤出。而風(fēng)險(xiǎn)投資則不同，由于它是一種階段性的投資，其退出機(jī)制對于風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展具有十分重要的意義。風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制主要由三種：一種是通過發(fā)行上市實(shí)現(xiàn)資本的退出；一種是通過兼并與收購實(shí)現(xiàn)；還有一種方式是通過場外交易實(shí)現(xiàn)。

（三）投資對象與投資目的的差異。

風(fēng)險(xiǎn)投資又名創(chuàng)業(yè)投資，其投資對象為處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)，這部分企業(yè)通常在營運(yùn)初期風(fēng)險(xiǎn)很大，獲利又不高，其誘人之處在于他未來極大的市場發(fā)展?jié)摿?。風(fēng)險(xiǎn)投資看重的是創(chuàng)新活動(dòng)和創(chuàng)新成果潛在的商業(yè)價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)投資追求的是股本增值的收益，而不是利潤分配的收益，與此相反，普通股權(quán)投資的投資對象一般都是處于成熟期以后的企業(yè)。其投資目的是為了追求來自公司利潤的分紅，傾向于長期利益。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資程序

風(fēng)險(xiǎn)投資家所從事的工作包括：籌資、管理資金、尋找最佳投資對象、談判并投資，對投資進(jìn)行管理以實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，并力爭使其投資者滿意。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)要成功獲取風(fēng)險(xiǎn)資本，首先要了解風(fēng)險(xiǎn)投資公司的基本運(yùn)作程序。

一個(gè)典型的風(fēng)險(xiǎn)投資公司會收到許多項(xiàng)目建議書。如美國“新企業(yè)協(xié)進(jìn)公司”(New Enterprise Associates Inc)每年接到二三千份項(xiàng)目建議書；經(jīng)過初審篩選出二三百家后，經(jīng)過嚴(yán)格審查，最終挑出二三十個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資，可謂百里挑一。這些項(xiàng)目最終每10個(gè)平均有5個(gè)會以失敗合終，3個(gè)不賠不賺，2個(gè)能夠成功。成功的項(xiàng)目為風(fēng)險(xiǎn)資本家賺取年均不低于35%的回報(bào)(按復(fù)利計(jì)算)。換句話說，這家風(fēng)險(xiǎn)投資公司接到的每一項(xiàng)目，平均只有l(wèi)%的可能性能得到認(rèn)可，最終成功機(jī)會只有0、2%。風(fēng)險(xiǎn)投資家尋找能使他們獲得高額回報(bào)(35%以上的年收益率)的公司或機(jī)會。有時(shí)，要在盡可能短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，通常是3～7年。成功的風(fēng)險(xiǎn)投資家有許多寶貴的經(jīng)驗(yàn)，包括選擇投資對象，落實(shí)投資，對該公司進(jìn)行監(jiān)督，帶領(lǐng)公司成長，駕馭公司順利通過難關(guān)，促使公司快速發(fā)展。

以上就是風(fēng)險(xiǎn)投資與一般投資的區(qū)別，風(fēng)險(xiǎn)投資程序的具體情況，希望能幫您解決您的問題。對司法實(shí)踐中引發(fā)的糾紛，如果需要走訴訟程序，建議最好事先咨詢相關(guān)的專家律師，以少走彎路，更好地解決自己所面臨的問題。