一、MBO成功應(yīng)該要具備的因素

（一）適合MBO的收購目標(biāo)

并不是所有的企業(yè)都適合做MBO，理論上來講，適合MBO的企業(yè)具備以下幾個(gè)特點(diǎn)：

1、有良好的經(jīng)營團(tuán)隊(duì)；2、產(chǎn)品具有穩(wěn)定需求；3、現(xiàn)金流比較穩(wěn)定；4、有較大的管理效率提升空間；5、擁有高價(jià)值資產(chǎn)；6、擁有高貸款能力；7、其他。

（二）國有和集體資產(chǎn)的處置

在我國的MBO操作中，經(jīng)常涉及國有和集體資產(chǎn)的處置問題，這一方面是一個(gè)比較敏感的問題，同時(shí)在當(dāng)前還有很多的法律法規(guī)限制，從我國目前MBO實(shí)踐來看，這一問題的處理好壞是整個(gè)過程成功的關(guān)鍵。

（三）融資渠道的選擇

MBO項(xiàng)目一般都涉及到巨額的收購資金，尋找合適的融資渠道，有效利用資本市場，以最低的成本得到所需資金，關(guān)系到MBO項(xiàng)目能否最終實(shí)現(xiàn)。常用的融資渠道有：銀行借款、民間借貸、延期支付及MBO基金擔(dān)保融資等。

（四）收購價(jià)格的確定

合理、科學(xué)的收購價(jià)格是雙方達(dá)成共識的基礎(chǔ)，也是MBO實(shí)現(xiàn)多贏的前提。理論上講，價(jià)格確定的方法主要有：現(xiàn)金流量折現(xiàn)法(DCF模型)、經(jīng)濟(jì)附加值指標(biāo)(EVA法)和收益現(xiàn)值法。

（五）后MBO的整合

MBO后的整合階段，亦稱后MBO階段，包括MBO后經(jīng)營層對企業(yè)所做的所有改革，如業(yè)務(wù)整合、資本運(yùn)營、管理制度改革等，后MBO階段是企業(yè)實(shí)施MBO后能否持續(xù)發(fā)展并不斷壯大的關(guān)鍵，同時(shí)也是最終完成MBO各項(xiàng)初衷的關(guān)鍵。

二、MBO實(shí)施的三個(gè)要素

1、賣者愿意賣

現(xiàn)實(shí)產(chǎn)權(quán)的所有者有轉(zhuǎn)讓該產(chǎn)權(quán)的意愿，一般來講，國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移、當(dāng)?shù)卣畬ζ髽I(yè)產(chǎn)權(quán)明晰的愿望以及企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營方向的轉(zhuǎn)移都會(huì)形成賣方意愿。

2、買者愿意買

企業(yè)經(jīng)營層有受讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)的意愿，這一般取決于經(jīng)營層對企業(yè)前景的判斷，以及其對企業(yè)的長遠(yuǎn)打算，同時(shí)也與管理層能否接受MBO這種先進(jìn)的觀念相關(guān)。

3、買者有能力買

由于長期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，高級經(jīng)理層(特別是國有或集體企業(yè)的高級經(jīng)理層)處于相對較低的收入層次，所以收購主體的支付能力都遠(yuǎn)低于收購標(biāo)的的一般價(jià)值，因此資金必須通過融資來解決。

以上便是MBO成功應(yīng)具備的因素，MBO實(shí)施的三個(gè)要素的具體內(nèi)容，希望能對您有所幫助，當(dāng)然，在實(shí)踐中，有更多關(guān)于這的問題，如果您想要了解更多關(guān)于這方面的法律問題，請具體聯(lián)系我們律師，我們會(huì)根據(jù)您的具體情況，為您進(jìn)行專業(yè)的法律分析。