一、企業(yè)改制重組中實(shí)施員工員工持股計(jì)劃應(yīng)避免的問題

員工持股有利于激發(fā)員工的積極性，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。然而，許多實(shí)行員工持股的公司或企業(yè)在實(shí)踐中暴露出不少問題，這些問題影響了員工持股的效果，達(dá)不到員工持股的應(yīng)有目的。從實(shí)踐來看，對(duì)于以下問題，企業(yè)在改制重組中實(shí)施員工持股計(jì)劃時(shí)應(yīng)加以注意：

（一）員工持股的平均化和強(qiáng)制性。有的企業(yè)以平均攤派的手段要求企業(yè)所有員工出資入股，更有企業(yè)硬性規(guī)定，如果員工不購(gòu)買職工股就要自動(dòng)下崗。強(qiáng)制的情況隨職工出資持股的多少依次有：持股上崗、調(diào)整到報(bào)酬低、不合理的崗位;降低勞動(dòng)報(bào)酬，取消其他合怯報(bào)酬，取消;其他合法權(quán)益，扣、停發(fā)工資和資金等等。這顯然違背自愿入股的原則，井且實(shí)際上，在人人持股又沒有建立起相應(yīng)的制衡制度的情況下，與改制前沒有什么區(qū)別。

（二）員工持股的福利化。企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)改善的最終目的是促進(jìn)企業(yè)績(jī)效的提高，這是符合企業(yè)所有者的利益的。但是，目前我國(guó)一些國(guó)有企業(yè)實(shí)行的員工持股有福利化的傾向，企業(yè)將一部分股份無(wú)償?shù)厮徒o員工持有。這不僅使員工持股流于形式，沒有起到應(yīng)有的作用，而且可能會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)的流失。

（三）員工持股的形式化。有的國(guó)有企業(yè)為了應(yīng)付上級(jí)單位或政府有關(guān)部門的檢查，匆匆忙忙在形式上搞員工持股，走過場(chǎng)了事：有的企業(yè)為了趕潮流，不管條件成熟與否，盲目推行員工持股制度。企業(yè)還是原來的企業(yè)，職工還是原來的職工，原有問題沒有解決，反而可能增加了新的問題。

（四）員工持股者的短期行為化。這種情況在上市公司中最為突出。通常，內(nèi)部職工股在上市公司的股票上市一段時(shí)間之后，可以通過市場(chǎng)進(jìn)行變現(xiàn)，而員工購(gòu)買的內(nèi)部職工股與上市后的股票市場(chǎng)價(jià)格有較大的差價(jià)，員工往往在公司上市之后很快將手中的職工股拋出變現(xiàn)，這樣就很難達(dá)到增強(qiáng)公司內(nèi)部員工凝聚力，調(diào)動(dòng)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)積極性的初衷。

（五）員工持股的外部化。根據(jù)前幾年的一個(gè)上市公司的年報(bào)顯示，某上市公司1993年底職工人數(shù)僅僅為33人，而該公司的職工股在國(guó)家股l：2轉(zhuǎn)配后竟達(dá)1792.8萬(wàn)股，人均約為54.3萬(wàn)股，這是讓人不可思議的。該公司1987年成立，不可能有龐大的離退休職工，公司管理層每人僅持股6000股。唯一的解釋就是有大量的職工股被非本企業(yè)職工所持有，造成職工股的外部化。而這個(gè)外部化的過程是很容易產(chǎn)生不法現(xiàn)象的。

二、企業(yè)改制重組中員工持股的現(xiàn)實(shí)作用

對(duì)企業(yè)的改制重組而言，員工持股制度具有如下作用：

（一）明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)，推進(jìn)企業(yè)的改制重組

員工持股使員工在企業(yè)中的身份和地位發(fā)生了變化。一方面，員工不僅是企業(yè)的勞動(dòng)者，還是企業(yè)的投資者，企業(yè)的利益與員工的活動(dòng)緊密相連，改變了企業(yè)員工主人翁地位的虛置狀況。另一方面，進(jìn)一步把員工的活動(dòng)創(chuàng)造與利益分配緊密結(jié)合起來，員工作為企業(yè)的投資者，在其勞動(dòng)收入的基礎(chǔ)上，可以按出資額的大小以股利形式參與企業(yè)的利潤(rùn)分配，從而能更有效地調(diào)動(dòng)員工的積極性和創(chuàng)造性。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)的有效選擇

我國(guó)的公司治理結(jié)構(gòu)實(shí)行股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的三權(quán)分立，在這種結(jié)構(gòu)中，股東會(huì)行使決策權(quán)，董事會(huì)行使業(yè)務(wù)執(zhí)行權(quán)，監(jiān)事會(huì)行使監(jiān)督權(quán)。這種治理結(jié)構(gòu)對(duì)于國(guó)有企業(yè)改組而成的公司難以發(fā)揮作用，其根本原因就在于國(guó)有產(chǎn)權(quán)的主體缺位，國(guó)家股東代表缺乏所有者對(duì)國(guó)家股份的終極關(guān)懷。相應(yīng)的，由股東代表出任的董事和監(jiān)事存在同樣的問題，其結(jié)果是對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)者缺乏有效的監(jiān)督，經(jīng)營(yíng)者侵犯公司利益并最終損害股東利益的現(xiàn)象極其普遍。對(duì)此，我們已經(jīng)看到了太多的論述和事例。建立員工持股制度，員工通過持有公司股份而行使股權(quán)，參與董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，能夠起到對(duì)經(jīng)營(yíng)者的有效監(jiān)督作用，在一定程度上彌補(bǔ)國(guó)有股產(chǎn)權(quán)主體缺位的缺陷，有利于公司治理結(jié)構(gòu)的完善。

（三）為企業(yè)改制重組提供融資渠道

許多國(guó)有企業(yè)有一個(gè)明顯的問題，就是負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，來自社會(huì)的直接融資微乎其微。實(shí)行員工持股，將有力地推動(dòng)資金主體多元化、投資形式多元化和融資手段市場(chǎng)多元化進(jìn)程，使企業(yè)變間接融資為直接融資，重新調(diào)整自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)。員工持股有利于降低企業(yè)融資成本，并且員工持股也可以形成對(duì)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)約束機(jī)制和投資行為的社會(huì)監(jiān)督機(jī)制。實(shí)行員工持股制度，決不是國(guó)有企業(yè)為吸引資金而采取的權(quán)宜之計(jì)，而是構(gòu)造現(xiàn)代企業(yè)制度的一項(xiàng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的根本策略。

從我目前員工持股的實(shí)踐來看，國(guó)家并沒有有關(guān)員工持股的統(tǒng)一法規(guī)，各地的做法也不盡相同，以前的一些員工持股的形式面在已經(jīng)不再可行或已經(jīng)存在法律障礙，如定向募集資金公司的內(nèi)部職工股、上市公司設(shè)置職工股等。我們以現(xiàn)行的法律框架為基礎(chǔ)，并結(jié)合目前的實(shí)踐，對(duì)企業(yè)改制重組中的員工持股進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析。

以上便是企企業(yè)改制重組中員工持股計(jì)劃應(yīng)避免的問題，員工持股的現(xiàn)實(shí)意義的具體內(nèi)容，希望能夠?qū)δ兴鶐椭?，?dāng)然，在實(shí)踐中，有更多關(guān)于這的問題，如果您想要了解更多關(guān)于這方面的法律問題，請(qǐng)具體聯(lián)系我們律師，我們會(huì)根據(jù)您的具體情況，為您進(jìn)行專業(yè)的法律分析。