一、上半年眾籌籌資近80億

半年眾籌行業(yè)發(fā)展延續(xù)了快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，成功籌資近80億元，占去年全年籌資額的近七成。眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭的入局使得中小眾籌平臺(tái)著力發(fā)展二手車、農(nóng)業(yè)、影視等垂直領(lǐng)域，行業(yè)精細(xì)化態(tài)勢(shì)明顯。商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新也使得風(fēng)投機(jī)構(gòu)大舉投資，行業(yè)對(duì)于資本的吸引力仍在不斷增強(qiáng)。

據(jù)盈燦咨詢?nèi)涨鞍l(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，全國(guó)眾籌行業(yè)共成功籌資79.41億元。行業(yè)發(fā)展也愈發(fā)呈現(xiàn)出巨頭壟斷趨勢(shì)，隨著奇虎360、蘇寧和百度今年初入局眾籌領(lǐng)域，此前又已有阿里巴巴、京東等互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)龍頭早早布局，一些新成立的中小平臺(tái)生存空間日益狹窄。

零壹研究院院長(zhǎng)李耀東分析，一方面，最近半年新入場(chǎng)的機(jī)構(gòu)呈大幅減少趨勢(shì)；另一方面，停運(yùn)、倒閉或轉(zhuǎn)型做其它業(yè)務(wù)的平臺(tái)約占總數(shù)的20%。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至6月底，全國(guó)共有正常運(yùn)營(yíng)眾籌平臺(tái)達(dá)370家，分類型來(lái)看，非公開(kāi)股權(quán)融資平臺(tái)最多，達(dá)144家；其次為獎(jiǎng)勵(lì)眾籌平臺(tái)，達(dá)138家；混合眾籌平臺(tái)為76家；公益眾籌平臺(tái)仍然為小眾類型，僅有12家。總數(shù)上與2015年底正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)數(shù)相比增加了87家，其中上半年新增平臺(tái)163家，但有72家眾籌平臺(tái)倒閉(平臺(tái)網(wǎng)站無(wú)法打開(kāi)時(shí)間超過(guò)30天)或眾籌版塊下架、平臺(tái)轉(zhuǎn)型。

從上半年全行業(yè)籌資資金來(lái)看，獎(jiǎng)勵(lì)眾籌籌資最多，為41.32億元，占籌資額的52.03%；其次是非公開(kāi)股權(quán)融資，占比為45.38%，為36.04億元；公益眾籌籌資金額最少，僅為2.05億元，占全國(guó)總量的2.58%。

獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌成為行業(yè)中一大亮點(diǎn)，數(shù)據(jù)顯示，上半年超1500萬(wàn)元項(xiàng)目達(dá)15個(gè)，其中“小牛電動(dòng)M1智能鋰電踏板車”項(xiàng)目更是成功募集了8138萬(wàn)元，刷新了國(guó)內(nèi)獎(jiǎng)勵(lì)眾籌最高成功籌資金額記錄。這15個(gè)項(xiàng)目均是來(lái)自京東眾籌、淘寶眾籌和蘇寧眾籌三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下眾籌板塊。從項(xiàng)目類型來(lái)看，有12個(gè)項(xiàng)目均屬于科技類，旅游類和影視類各有2個(gè)和1個(gè)項(xiàng)目。從中可以看出科技類項(xiàng)目已占獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌的主導(dǎo)地位，是投資人選擇參與的熱門(mén)方向。

上半年非公開(kāi)股權(quán)融資眾籌同樣取得了相當(dāng)不俗的成績(jī)。成功融資額超2000萬(wàn)元的項(xiàng)目共有16個(gè)，其中“凹凸租車”成功融資了8880萬(wàn)元，排名第一。從項(xiàng)目上看，如“凹凸租車”“要出發(fā)周邊游”等熱門(mén)項(xiàng)目在此輪眾籌之前已有過(guò)融資經(jīng)歷，投資人對(duì)于已經(jīng)被市場(chǎng)驗(yàn)證過(guò)的“好項(xiàng)目”更加熱衷。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作中如何防范風(fēng)險(xiǎn)

這一時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于事前信息不對(duì)稱，相應(yīng)地，風(fēng)險(xiǎn)防范措施的形成是建立在如何獲得來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)完整準(zhǔn)確的信息的基礎(chǔ)上，采取的主要手段有：

（一）分析商業(yè)計(jì)劃書(shū)。風(fēng)險(xiǎn)投資公司可以通過(guò)商業(yè)計(jì)劃書(shū)獲得風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的多種信息，包括存在的問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)投資公司通過(guò)對(duì)商業(yè)計(jì)劃書(shū)直觀深入地了解，以及通過(guò)與有關(guān)人員的交流來(lái)證實(shí)商業(yè)計(jì)劃書(shū)的真實(shí)性、可靠性，并通過(guò)與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家進(jìn)一步頻繁接觸，加深對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的認(rèn)知。

（二）借助中介機(jī)構(gòu)推介。鑒于風(fēng)險(xiǎn)投資公司在選擇風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的過(guò)程中可能無(wú)法獲得對(duì)方更多的準(zhǔn)確信息，其可以通過(guò)一些中介機(jī)構(gòu)和關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的推介來(lái)篩選打算投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。這樣在一定程度上會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)投資公司信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)投資比較發(fā)達(dá)的美國(guó)，約90%左右的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目是經(jīng)過(guò)中介機(jī)構(gòu)或業(yè)內(nèi)人士推介的。在我國(guó)，這種專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)市場(chǎng)還有待于發(fā)展，對(duì)其提供的信息，風(fēng)險(xiǎn)投資公司也需要謹(jǐn)慎求證、選擇。

（四）依靠專業(yè)隊(duì)伍評(píng)估。可以在風(fēng)險(xiǎn)投資公司內(nèi)部建立起一個(gè)由多領(lǐng)域?qū)＜医M成的技術(shù)評(píng)審委員會(huì)，或者建立企業(yè)智囊顧問(wèn)團(tuán)，依靠專家團(tuán)隊(duì)的智慧，深入分析投資項(xiàng)目，從多角度展開(kāi)分析論證，預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)，采取措施，降低投資失敗的可能。

（五）建立起優(yōu)秀的企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)。人是生產(chǎn)力諸要素中最重要、最活躍的因素，人才是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)最寶貴的財(cái)富。優(yōu)秀的企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)可以更好地管理風(fēng)險(xiǎn)資本，為企業(yè)獲得更多收益。

（六）采取多種投資方式。可采取辛迪加投資方式，即在投資過(guò)程中幾家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)共同對(duì)一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資。這樣既可以擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)間接觸優(yōu)秀投資項(xiàng)目的渠道，又可以分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

（七）可采取組合投資方式，將一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本分別投入到相互獨(dú)立的不同的投資項(xiàng)目上去，即使在一些項(xiàng)目上失敗，另一些項(xiàng)目的成功也可能彌補(bǔ)損失，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，使整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資本獲利。

（八）可采取分段投資的方式，按事前協(xié)議和約定的條件，將風(fēng)險(xiǎn)資金以不同額度陸續(xù)注入到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的不同發(fā)展階段(種子期、創(chuàng)立期、擴(kuò)展期、成熟期)，以此增加了解風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的時(shí)間及過(guò)程，在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)也可以及時(shí)退出，降低風(fēng)險(xiǎn)或減少損失。

（九）可采取專業(yè)化的投資方式，針對(duì)自己比較擅長(zhǎng)的行業(yè)或者比較熟悉的地區(qū)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資?；谕顿Y項(xiàng)目的高技術(shù)特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資要求很高的專業(yè)化程度，需要此投資領(lǐng)域的技術(shù)方面的專家及地域方面的專家，因?yàn)樗麄兛赡芨私饽骋坏貐^(qū)的市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及前景，便于對(duì)投資進(jìn)行管理和監(jiān)督。通常專業(yè)化程度越高，風(fēng)險(xiǎn)越低。