一、什么是股權投資的法律盡職調(diào)查

法律盡職調(diào)查是指在公司并購、證券發(fā)行等重大公司行為中，由律師進行的對目標公司或者發(fā)行人的主體合法性存續(xù)、企業(yè)資質(zhì)、資產(chǎn)和負債、對外擔保、重大合同、關聯(lián)關系、納稅、環(huán)保、勞動關系等一系列法律問題的調(diào)查。法律盡職調(diào)查大體分為兩種，即公司并購的法律盡職調(diào)查和證券發(fā)行等重大行為的法律盡職調(diào)查。私募股權投資，從本質(zhì)上可以歸類于公司并購，因此，私募股權投資中的法律盡職調(diào)查屬于公司并購類的法律盡職調(diào)查。

二、法律盡職調(diào)查要點有哪些

（一）重大債權債務

1、將要或正在履行的重大合同

核查重大合同是否真實，合同條款是否合法有效，合同的履行是否存在法律障礙或重大法律風險，如有不能履約、違約及其他風險和糾紛事項，判斷其對實施投資的影響。

2、重大其他應收款、其他應付款

調(diào)查其他應收應付款、預收及預付賬款產(chǎn)生的原因、具體內(nèi)容、數(shù)額和業(yè)務背景，判斷是否因正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)生，相關交易協(xié)議是否合法有效，以及是否存在潛在糾紛或其他重大法律風險。

3、與關聯(lián)方之間的重大債權債務關系

調(diào)查與關聯(lián)方之間的債權債務關系及相互擔保情況，核查是否存在關聯(lián)方以借款、代償債務、代墊款項或其他方式占用擬投企業(yè)資產(chǎn)或資金的情況，是否存在違規(guī)資金拆借或委托理財?shù)那闆r。

4、重大侵權債務

了解是否存在因環(huán)境保護、知識產(chǎn)權、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動安全、人身權等原因產(chǎn)生的重大侵權債務。如有，需調(diào)查侵權之債的形成原因及進展情況，是否已經(jīng)賠付，判斷侵權之債對實施投資的影響。

（二）公司治理及規(guī)范運作

1、公司章程

核查公司章程對增資、股權轉(zhuǎn)讓存在特別約定，股東（大）會、董事會召集程序，董事提名程序、表決權、分紅權等是否有特殊的規(guī)定，是否存在可能對收購、投資及整合、管理造成障礙的限制融資條款、反收購條款等。

2、組織結構及運行

了解內(nèi)部組織結構及部門職責，核查股東（大）會、董事會、監(jiān)事會的運行情況。

3、董事、監(jiān)事和高級管理人員

調(diào)查了解董事、監(jiān)事和高級管理人員過往是否存在違法、違規(guī)行為、受到處罰或不誠信行為。核查該等人員變動情況，判斷是否存在重大變化，經(jīng)營管理層是否保持穩(wěn)定。調(diào)查該等人員及其近親屬是否直接或間接持有擬投企業(yè)股份，所持股份的增減變動以及所持股份的質(zhì)押或凍結情況。調(diào)查該等人員的其它對外投資情況、內(nèi)部或外部的兼職情況。核查該等人員及其近親屬是否存在自營或為他人經(jīng)營與擬投企業(yè)同類業(yè)務的情況，是否與擬投企業(yè)共同投資設立公司或其他營利性單位，是否存在與擬投企業(yè)利益發(fā)生沖突的對外投資，是否存在重大債務負擔。

（三）稅收及補貼

1、稅務基本情況

核查擬投企業(yè)執(zhí)行的稅種、稅率及是否享受稅收優(yōu)惠、財政補貼政策，核查適用的稅種、稅率是否符合法律法規(guī)的規(guī)定。了解享受稅收優(yōu)惠的種類和金額、財政補貼的來源、歸屬、用途等情況，核查該等稅收優(yōu)惠、財政補貼政策是否符合現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定；核查享受該等稅收優(yōu)惠、財政補貼政策是否有條件限制，是否已經(jīng)取得必要的相關批準或資格；核查實際所享的財政補貼與相關批文是否一致及其使用是否符合批準的方式和用途；核查擬投企業(yè)的經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠及財政補貼是否存在嚴重依賴。

2、納稅情況

核查擬投企業(yè)是否依法納稅，是否存在欠稅情況，是否存在重大稅收違法行為，是否存在被稅務部門處罰且情節(jié)嚴重的情況。如存在，判斷該等違法行為、行政處罰是否對實施投資構成重大實質(zhì)性障礙。

核查歷次分紅、有限公司整體變更為股份公司等過程中，擬投企業(yè)是否履行了個人所得稅代扣代繳義務；前述自然人是否存在欠稅情況，是否存在被稅務部門處罰且情節(jié)嚴重的情況。

（四）環(huán)境保護、產(chǎn)品質(zhì)量、安全生產(chǎn)

1、環(huán)境保護情況

核查是否發(fā)生過環(huán)境污染事件及治理情況，判斷生產(chǎn)經(jīng)營是否符合環(huán)保要求。核查是否違反環(huán)境保護相關法律法規(guī)，是否存在被環(huán)保部門處罰且情節(jié)嚴重的情況，判斷該等處罰對擬投企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響。

2、質(zhì)量技術監(jiān)督

核查主要產(chǎn)品或服務所適用的國家、行業(yè)有關質(zhì)量技術監(jiān)督標準，調(diào)查質(zhì)量管理的組織設置、質(zhì)量控制制度及實施情況，是否出現(xiàn)過產(chǎn)品缺陷及處理情況，是否進行過產(chǎn)品召回，是否出現(xiàn)過因服務質(zhì)量導致重大索賠事件及處理情況，是否存在違法違規(guī)而遭受處罰的情形，并判斷該等處罰對擬投企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響。

3、安全生產(chǎn)情況

調(diào)查是否存在重大安全隱患、是否采取保障安全生產(chǎn)的措施；需取得安全生產(chǎn)許可證的，調(diào)查擬投企業(yè)是否已經(jīng)辦理該許可，是否超越許可范圍進行生產(chǎn)經(jīng)營。調(diào)查是否發(fā)生過重大的安全事故以及受到處罰的情況，分析評價安全事故對擬投企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、經(jīng)營業(yè)績可能產(chǎn)生的影響。

（五）勞動及社會保障

核查員工人數(shù)、員工構成、簽署勞動合同的情況，判斷擬投企業(yè)是否全面執(zhí)行勞動合同制度，是否存在勞動糾紛或潛在糾紛，了解股權激勵（如有）、競業(yè)限制等情況。調(diào)查擬投企業(yè)為員工辦理各項社會保險的時間、開始繳納社會保險金、住房公積金的時間、累計交費金額，是否存在延遲繳納的情形，是否存在違反社保、住房公積金管理等法律法規(guī)的情形。

（六）訴訟、仲裁或行政處罰

調(diào)查董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有目標企業(yè)5%以上股份的主要股東、控股股東是否存在尚未了結的或可預見的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件。若存在重大訴訟、仲裁案件，調(diào)查案由、標的、請求，以及當事人、爭議金額、爭議焦點、程序進展情況。若存在重大行政處罰案件，調(diào)查行政處罰事由、依據(jù)、金額、爭議焦點、及行政程序進展情況。并從案件的進展情況、性質(zhì)、涉及金額等角度評價對擬投企業(yè)經(jīng)營和實施投資的影響。