一、什么是股權(quán)投資的法律盡職調(diào)查

法律盡職調(diào)查是指在公司并購(gòu)、證券發(fā)行等重大公司行為中，由律師進(jìn)行的對(duì)目標(biāo)公司或者發(fā)行人的主體合法性存續(xù)、企業(yè)資質(zhì)、資產(chǎn)和負(fù)債、對(duì)外擔(dān)保、重大合同、關(guān)聯(lián)關(guān)系、納稅、環(huán)保、勞動(dòng)關(guān)系等一系列法律問題的調(diào)查。法律盡職調(diào)查大體分為兩種，即公司并購(gòu)的法律盡職調(diào)查和證券發(fā)行等重大行為的法律盡職調(diào)查。私募股權(quán)投資，從本質(zhì)上可以歸類于公司并購(gòu)，因此，私募股權(quán)投資中的法律盡職調(diào)查屬于公司并購(gòu)類的法律盡職調(diào)查。

二、法律盡職調(diào)查要點(diǎn)有哪些

（一）重大債權(quán)債務(wù)

1、將要或正在履行的重大合同

核查重大合同是否真實(shí)，合同條款是否合法有效，合同的履行是否存在法律障礙或重大法律風(fēng)險(xiǎn)，如有不能履約、違約及其他風(fēng)險(xiǎn)和糾紛事項(xiàng)，判斷其對(duì)實(shí)施投資的影響。

2、重大其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款

調(diào)查其他應(yīng)收應(yīng)付款、預(yù)收及預(yù)付賬款產(chǎn)生的原因、具體內(nèi)容、數(shù)額和業(yè)務(wù)背景，判斷是否因正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生，相關(guān)交易協(xié)議是否合法有效，以及是否存在潛在糾紛或其他重大法律風(fēng)險(xiǎn)。

3、與關(guān)聯(lián)方之間的重大債權(quán)債務(wù)關(guān)系

調(diào)查與關(guān)聯(lián)方之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系及相互擔(dān)保情況，核查是否存在關(guān)聯(lián)方以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或其他方式占用擬投企業(yè)資產(chǎn)或資金的情況，是否存在違規(guī)資金拆借或委托理財(cái)?shù)那闆r。

4、重大侵權(quán)債務(wù)

了解是否存在因環(huán)境保護(hù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)安全、人身權(quán)等原因產(chǎn)生的重大侵權(quán)債務(wù)。如有，需調(diào)查侵權(quán)之債的形成原因及進(jìn)展情況，是否已經(jīng)賠付，判斷侵權(quán)之債對(duì)實(shí)施投資的影響。

（二）公司治理及規(guī)范運(yùn)作

1、公司章程

核查公司章程對(duì)增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在特別約定，股東（大）會(huì)、董事會(huì)召集程序，董事提名程序、表決權(quán)、分紅權(quán)等是否有特殊的規(guī)定，是否存在可能對(duì)收購(gòu)、投資及整合、管理造成障礙的限制融資條款、反收購(gòu)條款等。

2、組織結(jié)構(gòu)及運(yùn)行

了解內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及部門職責(zé)，核查股東（大）會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的運(yùn)行情況。

3、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員

調(diào)查了解董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員過往是否存在違法、違規(guī)行為、受到處罰或不誠(chéng)信行為。核查該等人員變動(dòng)情況，判斷是否存在重大變化，經(jīng)營(yíng)管理層是否保持穩(wěn)定。調(diào)查該等人員及其近親屬是否直接或間接持有擬投企業(yè)股份，所持股份的增減變動(dòng)以及所持股份的質(zhì)押或凍結(jié)情況。調(diào)查該等人員的其它對(duì)外投資情況、內(nèi)部或外部的兼職情況。核查該等人員及其近親屬是否存在自營(yíng)或?yàn)樗私?jīng)營(yíng)與擬投企業(yè)同類業(yè)務(wù)的情況，是否與擬投企業(yè)共同投資設(shè)立公司或其他營(yíng)利性單位，是否存在與擬投企業(yè)利益發(fā)生沖突的對(duì)外投資，是否存在重大債務(wù)負(fù)擔(dān)。

（三）稅收及補(bǔ)貼

1、稅務(wù)基本情況

核查擬投企業(yè)執(zhí)行的稅種、稅率及是否享受稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼政策，核查適用的稅種、稅率是否符合法律法規(guī)的規(guī)定。了解享受稅收優(yōu)惠的種類和金額、財(cái)政補(bǔ)貼的來源、歸屬、用途等情況，核查該等稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼政策是否符合現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定；核查享受該等稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼政策是否有條件限制，是否已經(jīng)取得必要的相關(guān)批準(zhǔn)或資格；核查實(shí)際所享的財(cái)政補(bǔ)貼與相關(guān)批文是否一致及其使用是否符合批準(zhǔn)的方式和用途；核查擬投企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠及財(cái)政補(bǔ)貼是否存在嚴(yán)重依賴。

2、納稅情況

核查擬投企業(yè)是否依法納稅，是否存在欠稅情況，是否存在重大稅收違法行為，是否存在被稅務(wù)部門處罰且情節(jié)嚴(yán)重的情況。如存在，判斷該等違法行為、行政處罰是否對(duì)實(shí)施投資構(gòu)成重大實(shí)質(zhì)性障礙。

核查歷次分紅、有限公司整體變更為股份公司等過程中，擬投企業(yè)是否履行了個(gè)人所得稅代扣代繳義務(wù)；前述自然人是否存在欠稅情況，是否存在被稅務(wù)部門處罰且情節(jié)嚴(yán)重的情況。

（四）環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)品質(zhì)量、安全生產(chǎn)

1、環(huán)境保護(hù)情況

核查是否發(fā)生過環(huán)境污染事件及治理情況，判斷生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否符合環(huán)保要求。核查是否違反環(huán)境保護(hù)相關(guān)法律法規(guī)，是否存在被環(huán)保部門處罰且情節(jié)嚴(yán)重的情況，判斷該等處罰對(duì)擬投企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。

2、質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督

核查主要產(chǎn)品或服務(wù)所適用的國(guó)家、行業(yè)有關(guān)質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)查質(zhì)量管理的組織設(shè)置、質(zhì)量控制制度及實(shí)施情況，是否出現(xiàn)過產(chǎn)品缺陷及處理情況，是否進(jìn)行過產(chǎn)品召回，是否出現(xiàn)過因服務(wù)質(zhì)量導(dǎo)致重大索賠事件及處理情況，是否存在違法違規(guī)而遭受處罰的情形，并判斷該等處罰對(duì)擬投企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。

3、安全生產(chǎn)情況

調(diào)查是否存在重大安全隱患、是否采取保障安全生產(chǎn)的措施；需取得安全生產(chǎn)許可證的，調(diào)查擬投企業(yè)是否已經(jīng)辦理該許可，是否超越許可范圍進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。調(diào)查是否發(fā)生過重大的安全事故以及受到處罰的情況，分析評(píng)價(jià)安全事故對(duì)擬投企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能產(chǎn)生的影響。

（五）勞動(dòng)及社會(huì)保障

核查員工人數(shù)、員工構(gòu)成、簽署勞動(dòng)合同的情況，判斷擬投企業(yè)是否全面執(zhí)行勞動(dòng)合同制度，是否存在勞動(dòng)糾紛或潛在糾紛，了解股權(quán)激勵(lì)（如有）、競(jìng)業(yè)限制等情況。調(diào)查擬投企業(yè)為員工辦理各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)的時(shí)間、開始繳納社會(huì)保險(xiǎn)金、住房公積金的時(shí)間、累計(jì)交費(fèi)金額，是否存在延遲繳納的情形，是否存在違反社保、住房公積金管理等法律法規(guī)的情形。

（六）訴訟、仲裁或行政處罰

調(diào)查董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有目標(biāo)企業(yè)5%以上股份的主要股東、控股股東是否存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件。若存在重大訴訟、仲裁案件，調(diào)查案由、標(biāo)的、請(qǐng)求，以及當(dāng)事人、爭(zhēng)議金額、爭(zhēng)議焦點(diǎn)、程序進(jìn)展情況。若存在重大行政處罰案件，調(diào)查行政處罰事由、依據(jù)、金額、爭(zhēng)議焦點(diǎn)、及行政程序進(jìn)展情況。并從案件的進(jìn)展情況、性質(zhì)、涉及金額等角度評(píng)價(jià)對(duì)擬投企業(yè)經(jīng)營(yíng)和實(shí)施投資的影響。