一、什么是股權(quán)質(zhì)押

股權(quán)質(zhì)押又稱股權(quán)質(zhì)權(quán)，是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。按照目前世界上大多數(shù)國(guó)家有關(guān)擔(dān)保的法律制度的規(guī)定，質(zhì)押以其標(biāo)的物為標(biāo)準(zhǔn)，可分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。股權(quán)質(zhì)押就屬于權(quán)利質(zhì)押的一種。因設(shè)立股權(quán)質(zhì)押而使債權(quán)人取得對(duì)質(zhì)押股權(quán)的擔(dān)保物權(quán)，為股權(quán)質(zhì)押。我國(guó)公司法對(duì)股權(quán)質(zhì)押缺乏規(guī)定，但公司法頒布之前施行的《股份有限公司規(guī)范意見(jiàn)》允許設(shè)立股份抵押。公司法之后出臺(tái)的擔(dān)保法，才真正確立了我國(guó)的質(zhì)押擔(dān)保制度，其中包括關(guān)于股權(quán)質(zhì)押的內(nèi)容。如《擔(dān)保法》第75條2項(xiàng)規(guī)定“依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票”可以質(zhì)押，第 78條又作了進(jìn)一步補(bǔ)充。另外，1997年5月28日國(guó)家對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部、國(guó)家工商行政管理局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于外商投資企業(yè)投資者股份變更的若干規(guī)定》，對(duì)外商投資企業(yè)投資者“經(jīng)其他各方投資者同意將其股權(quán)質(zhì)押給債權(quán)人”予以特別確認(rèn)。

二、股權(quán)質(zhì)押與一般權(quán)利質(zhì)押有何不同之處

（一）股權(quán)價(jià)值的不穩(wěn)定性股權(quán)是一種新型的民事權(quán)利，它是股東基于其股東資格而享有的、從公司獲取經(jīng)濟(jì)利益并參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利。所以，盡管股權(quán)是一種財(cái)產(chǎn)性權(quán)利，但它既非物權(quán)，也非債權(quán)，其價(jià)值不是一成不變的。股權(quán)的價(jià)值受公司經(jīng)營(yíng)狀況、市場(chǎng)變化以及整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況的影響，這一點(diǎn)從股市的風(fēng)險(xiǎn)難測(cè)中也可見(jiàn)一斑。所以，對(duì)于股權(quán)設(shè)定質(zhì)押擔(dān)保，其擔(dān)保功能比較難以把握。對(duì)于質(zhì)權(quán)人而言，存在比較大的風(fēng)險(xiǎn)。而一般的權(quán)利質(zhì)押，雖然也不是說(shuō)設(shè)定質(zhì)押時(shí)的標(biāo)的物價(jià)值就是實(shí)現(xiàn)質(zhì)押時(shí)的標(biāo)的物價(jià)值，它也可能存在一個(gè)價(jià)格的變化，但是這種變化不如股權(quán)那么大。一般來(lái)說(shuō)，一般權(quán)利質(zhì)權(quán)所表彰的財(cái)產(chǎn)價(jià)值較為固定，對(duì)于質(zhì)權(quán)人而言，所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較小。

（二）股權(quán)價(jià)值是一個(gè)預(yù)期值當(dāng)事人在設(shè)定股權(quán)質(zhì)押之時(shí)，對(duì)股權(quán)的評(píng)估可能與實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)的價(jià)值存在一定距離，對(duì)股權(quán)價(jià)值的評(píng)估也不是一件容易的事。在實(shí)踐中，常常發(fā)生當(dāng)事人協(xié)商確立的預(yù)期值與實(shí)際情況背離較大的情形，質(zhì)權(quán)人對(duì)于股權(quán)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)只是一個(gè)預(yù)期，并沒(méi)有十足的把握，所以要背負(fù)債權(quán)得不到充足擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）公示方式的特殊性股權(quán)質(zhì)押是對(duì)股東股權(quán)的限制，往往涉及第三人的利益，所以法律對(duì)股權(quán)出質(zhì)規(guī)定了特殊的公示方式。這一點(diǎn)我們將在下面的內(nèi)容中具體介紹。

（四）實(shí)現(xiàn)方式的特殊性普通權(quán)利質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式有折價(jià)、拍賣、變賣，除此之外，還可以享有代位權(quán)，也就是取代出質(zhì)人的位置，向出質(zhì)人的義務(wù)人直接行使權(quán)利。但是股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式，除了經(jīng)公司在股東名冊(cè)登記的以外，質(zhì)權(quán)人不得要求公司向其履行義務(wù)，如支付股利等。這一點(diǎn)我們也將在后面部分詳細(xì)介紹。